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蚂蚁的投资疆土又缩水了。

近期，蚂蚁团体退出了36Kr的投资，正式出清股份。

这已经不是蚂蚁团体第一次在资源市场上减持和退出，2021年10月，蚂蚁团体卖出了财新传媒的股份，今年1月，蚂蚁减持了众安保险，持股比例从13.54%下降到10.37%。

提起蚂蚁团体，民众普遍会想起它旗下的支付宝帝国。数字支付、数字金融是蚂蚁团体的主业，但尚有个鲜为人知的事实是，蚂蚁团体着实是一个隐形的投资巨擘。停止2020年8月31日，蚂蚁团体共发生了近200次投资，涵盖出行、房产、餐饮、传媒、人工智能等二十多个领域，总投资金额高达3000亿元，重大的投资疆土令外界赞叹。

可现在受到羁系和大环境的影响，蚂蚁团体的投资疆土一再缩短，释放出聚焦主业的强烈信号。

资产“大甩卖”

以支付宝走进每小我私人一样平常生涯的蚂蚁团体，在20年曾设计以2000亿美元的巨额市值在美国上市。然而，互联网羁系的巨手暂停了蚂蚁团体上市的措施。

由于蚂蚁团体的金融控股特征，20年上市被紧要叫停，随后蚂蚁团体便最先了漫长的整改。停止21年3月份，蚂蚁团体的估值降至630亿美元，相比起2020年设计IPO时下跌了近八成。

整改不仅关乎到蚂蚁团体的主体营业，还影响到蚂蚁团体的投资计谋。自21年以来，蚂蚁团体在资源市场上多次传出减持和退出的新闻，蚂蚁的投资倾向越来越守旧，从这些动作，我们可以看到蚂蚁团体这艘资源巨轮，在时代的潮水中郑重地调整偏向。

整改仍在继续，资源“瘦身”成为蚂蚁团体不得不做出的选择。

据阿里巴巴的财报推测，蚂蚁金服在21年7～9月份的利润约为176亿元，比去年同期增进21%，其中阿里从蚂蚁团体获得的投资收益为58.11亿元。

但据业内人士剖析，蚂蚁团体的投资收益上涨主要是由于所持有的投资的净收益增添，也即，若是去除两家外洋公司上市带来的账面利润上涨，蚂蚁团体的现实谋划收益现着实下降，谋划收益环比降幅跨越40%。

今年3月12日，蚂蚁团体将其持有的36氪公司股份所有出售，彻底退出股东序列。蚂蚁团体算是36氪的老股东了，早在2015年就投资了36氪，在退出之前持有股份达15.1%。

事实上，蚂蚁团体甚至阿里巴巴近两年都在部门出清媒体企业的股份，去年10月，蚂蚁团体出清了财新传媒的股份，听说还退出了芒果超媒的股份。

据野马财经2021年统计，阿里系公司及公关团队高管投资人入股的媒体公司为93家。但2021年以来，阿里系公司最先大量退出对媒体行业的投资，这与2020年终中宣部的谈话或有关联，中宣部副部长徐麟指出，要坚决提防资源操控舆论的风险。

退出媒体投资一方面是配合国家的指示，另一方面，也是缩减投资的合理方案。

蚂蚁投资疆土的缩减还在延续。今年1月份，蚂蚁团体减持了众安保险46,537,963股，持股比例从13.54%下降至10.37%。

作为一家互联网保险公司，众安保险是蚂蚁团体实现“一参一控”的两家控股公司之一，另外一家是国泰财险。在减持之前，蚂蚁团体持有众安保险13.53%股权，为单一第一大股东，减持后蚂蚁团体对众安保险的控股比例为10.37%，其他两个大股东腾讯、中国平安的持股比例均为10.21%。减持后，蚂蚁团体仅以细小的优势保持住最大股东的身份。

众安保险被减持并不是一个出人意外的新闻。近两年羁系部门对于互联网保险营业举行鼎力整理，互联网保险行业的行业阵痛仍在延续，众安保险受此影响股价大跌。2021年1月，众安保险股价到达66港元/股的岑岭，但停止2022年4月1日，股价下跌至26.25港元/股。

蚂蚁减持众安保险是合理的融资取舍，同时也可以看出蚂蚁对优化自身资金链的迫切需求。

不止海内，蚂蚁的外洋投资疆土也在收紧。

依附壮大的资金实力，蚂蚁团体确立起了重大的外洋投资疆土，横跨英、美、新加坡、印度等十几个国家，蚂蚁对外洋扩展的野心可见一斑。

然而革命尚未完成，就“中道崩殂”了。今年2021年4月就传出了蚂蚁减持印度外卖公司Zomato的新闻。Zomato被称为印度的“饿了么”，蚂蚁团体曾是其股东之一。

不仅针对Zomato，阿里巴巴在2020年8月份宣布弃捐对印度公司的投资。缘故原由主要是中印关系发生冲突的影响，另一方面，也是由于阿里在印度市场的投资收益并不高，对印度Paytm、Zomato、Snapdeal的投资回报都未到达预期。

值得注重的是，蚂蚁团体选择了在Zomato上市之前退出投资。在Zomato上市历程中，蚂蚁团体垄断有的优先股转换为通俗股，虽然Zomato在7月份上市，但蚂蚁团体在第二季度已经完成转换，在美国会计准则下，二季度财报的账面利润被抬高。2021年4～6月（蚂蚁二季度），阿里从蚂蚁团体获得的投资收益为65亿元，同比上涨38.9%，上涨的主要缘故原由就是Zomato在印度证券生意所上市。

合理展望，蚂蚁选择在Zomato上市前退出投资的其中一个缘故原由，是行使金融规则来抬高账面收益，弱化整改时代谋划收益的颠簸，吸引投资者对蚂蚁团体保持信心。

从这几回的动作可以看出蚂蚁团体对投资的态度渐趋守旧，通过削减资金流动来优化现金流，优先聚焦主体营业，这也是大环境之下的理性之举。

自动瘦身or被动减肥

对蚂蚁来说，对投资的资产举行“大甩卖”，既是一场转型下的自动“瘦身”，也是缓解吃紧现金流的被动”减肥”。

羁系之后，蚂蚁团体就最先了漫长的整悔改程。虽然整体上顺遂有序，但作为曾市值2.1万亿元的重大企业，整改依旧是一个艰难的“大象转身”之举。

去年4月份蚂蚁团体被金融治理部门约谈，后回应称将整体申设为金融控股公司，也即是将营业中涉金融的部门纳入金融控股公司接受羁系。

简朴来说，就是要厘清支付宝和金融产物的界线，排除营业捆绑，对于涉及金融的部门要正当纳入羁系。根据计划要求，蚂蚁团体旗下的金融营业都将根据《金融控股公司监视治理试行方式》，划归到金融控股公司举行治理，包罗银行、小贷，消费金融和小我私人征信等营业。

整改从各个层面入手，险些将蚂蚁团体的营业举行了重新的拆解组合。据未央网的报道，蚂蚁团体整改主要有四大动作：

1、花呗与借呗划分启动品牌隔离，并拆分营业场景，将旗下自营、相助的信贷营业举行有用区隔；

2、在小我私人征信营业方面，通过钱塘征信申请小我私人征信牌照；

3、压降余额宝规模，降低基金公司的流动性风险；

4、蚂蚁的两家小贷公司平稳退出市场，蚂蚁团体整体或即将申设为金融控股公司。

但由于涉及到对产物的界定、数据、小我私人信息、隐私珍爱、商业隐秘等问题，对蚂蚁团体的整改十分庞大。

以花呗、借呗的品牌星散为例，这也是在整改中最主要的部门之一。

21年6月份，蚂蚁团体确立了蚂蚁消费金融（蚂蚁消金），用以承接蚂蚁团体的消费信贷营业，注册资源为80亿元人民币。以花呗为例，花呗将成为蚂蚁消金专属的消费信贷服务品牌，而由银行等金融机构全额出资等消费信贷将酿成“信用购”。

根据羁系要求，蚂蚁团体将在蚂蚁消金开业6个月内，承接两家小贷公司中相符羁系划定的消费信贷营业，完成花呗和借呗的品牌整改事情，开业1年内，实现两家小贷公司平稳退出市场。

2020年上半年蚂蚁团体的微贷科技平台共促成信贷余额2.15万亿元，其中花呗、借呗的消费信贷余额就高达1.72万亿元，这也是蚂蚁团体早期招股书中披露的数据。

根据最高12倍杠杆盘算，注册资金80亿元的蚂蚁消金最多只能承接1000亿元左右的信贷规模，行业人士普遍以为，若是想完全承接花呗和借呗的营业，蚂蚁消金的增资是势在必行的。

蚂蚁消金也在起劲寻找资源为自己“输血”，2021年12月增发注册资源220亿元，若是增资乐成，按300亿元注册资金盘算，蚂蚁消金最多可以承接4000亿元的信贷规模，哪怕增资乐成，与1.7万亿的规模相比，依然存在伟大缺口。

原本中国信达设计出资60亿元，认购20%的股份权益，蚂蚁好不容易找到了金主。没成想金主中途“跑路”，今年1月13日，中国信达称出于商业上的思量，不再介入蚂蚁消金的股权认购。受到中国信达的影响，其他几位认购方也示意暂缓本次增资，待更新增资方案后再重新评估投资。

这样一来，蚂蚁消金的融资之路似乎加倍遥遥无期，资源输血的路短时间内难以跑通。

屋漏偏逢连夜雨，没有融到钱，蚂蚁自身的现金流也在吃紧。事实上蚂蚁消金的资金已经不足。停止2021年10月，蚂蚁消金的总资产为600.98亿元，减去总欠债后净资产仅有74.75亿元。营收更是出现亏损，总营收仅29.09亿元，净亏损5.25亿元。

营收压力增而不减，现金流吃紧，短时间内又找不到新的融资填充基金缺口，蚂蚁消金面临的压力可想而知。现在据蚂蚁消金开业1年尚有3个多月，蚂蚁团体1年内完制品牌星散的目的似乎已难准期完成。

在小我私人征信的整改方面，蚂蚁团体参股了钱塘征信，申请小我私人征信牌照。去年11月份，中国人民银行已经公示受理钱塘征信地小我私人征信营业申请，现在仍在受理中，尚未获批。

在余额宝方面，余额宝规模延续下降，停止21年上半年已降至7808亿元，创五年来新低，预计未来余额宝规模还将继续缩小。

可以看到，蚂蚁团体仍处于整改的要害期，许多营业仍在举行过渡。而整改牵涉到大量现金流和资源的流动，在与羁系博弈时代，蚂蚁团体通过“瘦身”简化基金链条、削减投资风险，将资源集中服务于主体营业，是大事态之下的一定之举。

结语

囿于大环境及自身营业特殊性的影响，蚂蚁已经逐渐卸掉了投资巨擘的光环。

虽然21年被称为“互联网隆冬”，传出裁员、调整营业架构、股票下跌等等新闻，但事实上，大多数互联网企业的营业营收并没有大幅下滑，稀奇在投资方面还保持着强劲的增进势头。

据IT桔子的整理，腾讯在21年的投资事宜跨越268起，比2020年175起多了一百起，在投资上创下历年最高纪录。

2021年更是字节的投资岑岭年，共投资64家公司，比20年的34起投资多了一倍，总计已披露金额近350亿元。

想要重回已往的绚烂，蚂蚁还要投入更多的精神与款项加速整改完成，其投资扩张的野心也要收一收了。