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在一次直播带货中，雷军由于头发调养得好被质疑是假程序员。

开顽笑的吐槽没有什么好回应的，雷军反而对于护发的话题颇有看法和心得。他直言植发很贵：“每小我私人头顶都有一座别墅”。

头发值钱不假，植发机构却不赚钱。无论是已经上市的雍禾医疗，照样克日向港交所交表的大麦植发，净利率均只有6%左右。

集高端装备和手艺于一身的医疗机构，利润却只有工厂的水平。

同样是医美，为何眼科和牙科的净利率能到达两位数，而植发却不能？

01

金眼银牙砖头发

21世纪初，隐形牙套和飞秒手术动辄万元起步，去做这手术的若干带点小布尔乔亚气息。

时光流逝，当每周给脸上来一针水光针、随手贴上一片富含玻尿酸的面膜也不稀奇的时刻，医美市场已悄然突破2000亿规模。

可称为医美始祖的牙套和飞秒，也搭上了这趟快车，成为了“金眼银牙”。

“金眼”的代表爱尔眼科，一年手术量超80万例，市值从不足200亿涨到*岑岭超3900亿，“银牙”的代表通策医疗被称之为“牙茅”，市值从不足10亿，*岑岭涨到1350亿。

与“金眼”“银牙”一样，植发也是医美中的一员。在小红书上，植发的话题条记跨越了6万篇，与整牙基本站上统一水准。

若是从毛利率这个角度考察植发，植发甚*比“金眼”“银牙”还要高。雍禾医疗和大麦植发，其毛利率均在70%以上，比爱尔眼科与通策医疗高20%。仅往后切面去考察植发，那么称之为“钻石发”也不为过。

然则从净利率去看，雍禾和大麦的净利率水平瞬间跌落到6%左右。事实上，大麦在2019年还处于亏损状态，后一年才扭亏为盈。

钻石发只是外面，砖头发才是本质。

掀开财报，植刊行业难赚钱的缘故原由一目了然——销售用度太高。

岂论是雍禾照样大麦，两者的销售用度率均在50%左右，是“眼茅”爱尔眼科的5倍，是“牙茅”通策医疗的50倍。

植发机构的营销用度率高得不像医疗，与公认的营销大户、*日志母公司逸仙电商（64%）相比也不遑多让。

2019年到2021年，大麦的研发用度划分为645万元、460万元及478万元，而营销用度划分为5亿元、3.99亿元和5.2亿元。大略算下来，营销用度是研发用度的100倍。

脱发虽然令人焦虑，但比脱发更焦虑的，是植发机构的拉新焦虑。

02

脱发不即是植发

植发机构的广告宣传攻势无孔不入。上下班的通勤地铁上能看到，刷手机也会在小红书和微博上看到。哪怕看个视频，点个暂停，弹窗广告也很可能建议你领会一下植发。你平时多说两句脱发，转头抖音就能给你推广告。

更有甚者，宣传不惜以身犯险。2021年3月，大麦在宁波的机构就由于虚伪宣传被罚了3万元，机构从未开展过宣传案例中的植发手术。

但植发机构宣传起来仍然重振旗鼓，这主要有以下三个方面的缘故原由：

首先是行业着实太涣散。

谈及行业的远景，大部门机构都市援引“我国平均6小我私人中就有1人脱发”的数据，然后说未来五年，植发服务年均复合增速为22.1%，市场规模到达人民币470亿元[。

在机构眼里，日间掉一根头发，似乎中午就要躺上植发手术台。

与所谓的广漠远景形成对照的，是行业的低集中度。中国的植发服务机构已跨越100家，但行业前三占有的市场份额仅为20%左右。

这样的情形下，公司*先思量的即是先通过广告轰炸把主顾拉进医院再说。

植发广告的现状，很像火爆时期的K12。2020年，K12在线教育行业的CR3的市场集中度为15.2%，甚*比植刊行业还要涣散。于是教育公司疯狂营销，学而思、猿指点和作业帮日均广告投放到达了1000万。2020年，甚*直接把广告打上了春晚。

其次是植刊行业自身有结构性的问题——很难实现复购。

同样属于医美，轻医美靠着“美无止境”的口号，足以让它酿成一门终生的生意，更况且手艺还可以做细腻化的迭代，注射类项目之前是一针打全脸，厥后对颈纹、眼纹等专有产物不停问世，巴掌大的脸，能有数十款精准美容项目。

脸上的美永无止境，头顶上的安好却一模一样。头发这器械只分为有和没有两种情形，剩下的都是Tony先生的专业领域，因此这自己就是“一次性生意”：效果好的，一次解决所有问题，效果差的不医闹就算好了。

第三，也是*基本的缘故原由，头发问题并不会像眼睛、牙齿问题一样对生涯发生严重的影响。

牙疼起来要命，眼睛更容不得一点问题。与之相比，秃头并不会让身体难受。许多时刻，人们宁愿选择戴个帽子甚*索性剃光，也不会去植发。

换句话说，牵一发基本就不会动全身。

一个冷知识是，脱发也是有三六九等之分，现在国际上*常用汉密尔顿分级法，将脱发分为七个品级。品级越高，脱发越严重，植发的需要性也会由此越强。

对于差异品级的患者，植发手术均适用，然则对于大部门水平较轻的患者而言，通常都市选择低级养护、非手术固发这两种非手术治疗的方式。

若不是发生严重影响，谁会愿意在头上动刀子呢？

（可以感受一下脱发的三六九等)

这也带来了一个悖论：脱发不严重的人，一样平常不会选择植发，而脱发严重后，植发的疗效会削弱——据相关机构统计，7级脱发很难通过植发手术到达知足的效果。

更别说植发手术是高消费：根据一个毛囊8-10元盘算，七级脱发，五万打底。

以是才有了前文植发医院需要大量营销的说法，恨不得把掉一根毛都形容整天下末日。

营销成本是省不下了，那么植发机构能通过提高效率的方式优化商业模式吗？

03

*难复制的医美

金眼银牙砖头发的属性，是由各自的净利率决议，而它们的净利率，很洪水平上是由手术的历程有多尺度化和工业化决议的。说白了，就是若何复制商业模式。

就这个尺度而言，三者依次递减。

眼科医疗是这三者中*依赖装备的，对医生医术的要求相对较低，因此也*容易实现器械化，牙科次之。植发则对医生的依赖*为严重。

影响植发效果*大的因素有两个，它们都异常依赖医生履历的积累。

*，医外行速要快。由于毛囊在体外时间越短成活率越高，对于一个植发医生*基本的要求是每小时1000个。而履历不足的新手每小时可能连500个都取不出来，而优异的医生甚*能到达2000个及以上[5]。

*，医生操作要精。提取毛囊时，若是毛囊受到了损伤，会直接影响成活率。而这需要依赖医生对于毛囊生长状态和偏向的领会水平，领会水平越深，提取时毛囊的损伤的概率也就越低。

哪怕是使用仪器装备，也需要医生的准确操作。仪器越周详，对头皮和毛囊的危险就越低，而对医生的操作要求也就越高。

但这个“医生是焦点竞争力”的领域，却面临着医生求过于供的事态，由于成为医生的门槛和强度太高了。

通常而言，一台植发手术需要的时间，经常在5个小时以上，对于严重脱发的患者，一台手术甚*需要10个小时。

而其他医美手术，如现在对照常见的隆鼻手术，*快半个小时到一个小时就可以完成。以及口腔正畸，戴上牙套之后，每次诊疗历程也许也就10分钟。隔邻爱尔眼科做飞秒可都是流水线排队上手术台的。

植发手术的高强度，让许多医疗专业人士都对植刊行业望而却步，2014年年底，天下性的植刊行业协会才正式确立。截*现在，该协会注册从业职员只有约300多人[6]，平均每座都会不足0.5个。

这样的事态，进一步限制了植发机构的规模化复制扩张，也限制了植刊行业的利润水平。

事实上，医生的资源云云稀缺，以*于大麦泛起过广告上的医生和主刀的医生不是一小我私人的情形。厥后的注释称，主治医生现实只认真打麻药和协调手术历程，不介入取发和植发环节。

没想到看一次医生，也要履历照骗的套路。

04

尾声

植发的目的受众是中年男子，而关于中年男子，有两条看上去矛盾、连在一起又别有意味的说法。

一个是消费市场的小看链：女人>儿童>老人>宠物>男子。另一个则是中年男子的三大兴趣：茅台、钓鱼、始祖鸟。

两句放一起可以推导的结论是：中年男子不缺消费能力，要害在于能否掌握他们的消费意愿。

而他们的意愿却是一门玄学。

茅台配着片仔癀不由分说，而只要他们喜悦，也可以由于王心凌的一段舞蹈让芒果超媒的市值上一个台阶。相比之下，他们对植发的态度就扭捏多了。

颜值经济，可能和中年男子没什么关系。