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分红跨越净利润是种什么体验？重庆百货（600729.SH）的股民或许有谈话权。重庆百货于克日宣布年报，令人惊讶的是，其2020年、2021年共计盈利20亿元，却分红合计近30亿元，这一行为引发资源市场一片哗然，股民一片叫好。

英气的分红下，也让重庆百货背后的资源大佬张文中再次站到台前。张文中在2006年因行贿、挪用公款等锒铛入狱被判18年有期徒刑，2018年5月31日，最高人民法院取消原审讯断，宣告张文中无罪，冤案彻底昭雪。张文中案也成为“人民法院落实党中央产权珍爱和企业家正当权益珍爱政策的一个标杆案件”。张文中出狱后再次回到资源市场，2020年重庆百货控股股东重庆商社团体改造，物美团体以70亿元进入持股45%后，张文中便担任重庆百货董事长。

确立了物美超市的张文中自2013年出狱至今9年，除了重庆百货，物美团体的触角也正悄然延伸，试图从各个生意所重新敲开资源市场的大门，只是这扇大门有这么好打开吗？

01 大额分红引关注

重庆百货拥有相当长的历史。其前身为重庆百货大楼，确立于1950年，1992年6月经重庆市批准挂号注册。以人们的衣、食、用为主要偏向，在重庆当地扎根并孕育财富土壤。主要从事百货、超市、电器和汽车商业等营业，现在开设各种阛阓、门店达304个，拥有重庆百货、新世纪百货、商社电器、商社汽贸等商标和品牌，还包罗重庆内陆的阛阓如重百大楼、江津阛阓、沙坪阛阓等。

疫情影响下营收净利虽有所下降，但依然在百亿行列内。其2019年至2021年营收划分为345.36亿元、210.77亿元和211.23亿元，净利润划分为9.85亿元、10.34亿元和9.8亿元。

现实上，以2020年、2021年两次大额分红引起资源市场注重前，重庆百货的分红并未云云豪爽。其2017年至2019年的分红方案是按每10股派发现金盈利6元/6.5元/7.3元举行派发，所占净利润的比例划分为40.29%、31.79%和30.12%。 

泉源：重庆百货2019年年报

2020年-2021年，则大幅上涨为：以每10股派发现金盈利36.9元/37.9元举行派发，分红金额为14.75亿元和15.01亿元，所占净利润的比例升为142.65%和153.06%。

大幅上涨的背后是何缘故原由？现实上泛起转变的不只是分红力度，另有现实控制人。

2020年3月28日，重庆百货披露《要约收购讲述书》，示意控股股东重庆商社团体举行夹杂所有制改造，增资引入天津物美和步步高零售，其股权结构由重庆市国资委持有100%股权，换取为重庆市国资委持股45%、天津物美持股45%、步步高零售持股10%。于同年4月2日完成工商换取。

重庆百货则换取为无现实控制人。而张文中担任重庆百货董事长以及法人代表。住手2022年3月31日，重庆商社团体在重庆百货持股比例为51.41%。

财经谈论员张雪峰示意，近年来上市公司分红意愿的增添，主要是和证券市场的羁系政策发生转变有关。一直以来，中国的证券市场更偏向于为企业融资服务，而忽视了对于中小投资者的珍爱。提高分红比例有利于提升上市公司形象，强化市场耐久投资，价值投资理念。对于企业的融资行为短期影响则有利有弊。

02 张文中跌宕升沉的一生

在物美科技港股《招股书》中，开篇并非是公司情形或营业情形，而是以一篇张文中的自述开头。“2018年5月31日，最高人民法院宣判张文中无罪，物美团体无罪，原审讯断已执行的罚金及追缴的财富依法予以返还。我12年的冤案彻底昭雪。”

张文中会确立物美纯属巧合。其出生于1962年，1979年考入了南开大学，后又赴美斯坦福大学，做系统工程学博士后的研究。九十年月初期，张文中回国开办了一家盘算机公司，卡斯特公司，研发了一套针对零售企业的MIS系统和POS系统。

但张文中发现，大多数超市对此接受度并不高。“为了让零售企业信托高科技的气力，名叫物美的创新树模超市，就这样干起来了。”张文中示意。

1994年，物美超市翠微店就此确立，1995年，翠微店的销售额就突破亿元大关。张文中也将重心转移到零售行业，物美开启了飞速生长的蹊径，1998年收购国有资产北京石景山国有菜市场，2003年成为首家在港上市的中海内地民企。

到2006年，物美生长势头正猛，但也是在这一年，张文中因卷入北京原副市长刘志华案接受观察，那时首创董事长刘晓光、地产大佬潘石屹等人也遭到观察，但最终只有张文中被治罪。2008年10月，张文中被河北衡水市中级人民法院判处有期徒刑18年，后改判为12年，罪名是涉嫌单元行贿、挪用资金、小我私人诈骗。

没有了主心骨，物美也最先走下坡路，2012年到2015年，物美商业净利润逐年下降，划分为6.02亿元、4.59亿元、3.95亿元、2.47亿元。2016年私有化退市。

“在狱中，面壁、劳动、念书、思索，使我的精神天下走向镇静和充实。隆冬里砭骨的冷水浴，让我的意志加倍顽强。只要一有时机我就激励物美团队，一定要坚信难题是暂时的，企业会更好。我还在牢狱里搞科研，获得了四项专利，并取得国家级创新功效一项，省部级科技提高特等奖一项及一等奖一项。履历风雨，我依然是个乐观主义者，是个起劲的奋斗者。”张文中示意。

由于显示优越和科研孝顺，张文中多次减刑，于2013年出狱。关于自己的罪名，张文中则一直未住手上诉。2018年5月31日，最高人民法院取消原审讯断，宣告张文中无罪。

在宣告无罪前的2018年2月28日，张文中加入了亚布力中国企业家论坛，在论坛上朗读了《给40年的一封信》，这也是张文中自出狱后首次在民众场所露面，讲了自己遭遇的崎岖和心路历程。在场的马云、冯仑、陈东升、柳传志等百余位企业家全体起立拍手。

柳传志接受“央视财经”采访时示意，“看直播的时刻我们都很激动，由于张文中这事儿着实是太冤枉了。他获得昭雪，一是为他喜悦，二也是为我们自己喜悦。”

03 “物美系”资产疆土

官网显示，物美团体由张文中于1994年确立，总部位于北京，是中国最大的多品牌零售商之一，在天下拥有跨越1800家多业态门店，销售额跨越1000亿元人民币。住手2021年6月31日，物美团体的总资产到达1146.77亿元。2018年至2021年6月30日的营业收入划分为413.19亿元、429.77亿元、556.78亿元和324.23亿元，净利润划分为23.94亿元、33.06亿元、26.01亿元和11.03亿元。

营业遍布百货、超市、家居建材以及家电等领域，还在金融领域有所投资。多家企业实验在A股、港股、美股多地上市。

百货、超市方面，有将物美超市、麦德龙中国打包递表港交所的物美科技。

2021年3月30日，物美科技向港交所递交《招股书》，营业局限包罗物美超市营业和麦德龙中国营业。《招股书》显示，住手2020年12月31日，公司在华北和华东区域拥有物美门店426家，天下局限内麦德龙门店97家。2018年至2020年物美科技的营业收入划分为213.78亿元、227.47亿元和390.64亿元，净利润划分为人民币2.26亿元、3.94亿元和7.26亿元。

据中国连锁谋划协会宣布的“2020年中国超市百强”榜单显示，物美、麦德龙排第五，销售额587.9亿元，相当于前两名大润发和永辉的一半左右。

图源：中国连锁谋划协会

《招股书》显示，2018-2020年物美的资产总额划分为196.18亿元、230.11亿元、422.61亿元，欠债总额划分为201.94亿元、237.6亿元、407.84亿元，资产欠债率高达102.94%、103.25%和96.5%。

据《星岛日报》报道，港交所质疑物美强调其营业的科技因素，上市文件內容疑存有误导，已向物美发出首轮提问，但未收到其上市团队回复。凭证上市规则，上市申请满6个月未更新，上市历程即为“失效”。物美科技始终未回复，最终递表失效。

除物美科技外，现在物美团体还控股1家A股上市公司新华百货（600785.SH）。

新华百货主要集中在宁夏甚至西北区域，住手2021年，新华百货共运营317家实体谋划店肆，其中百货及购物中央11家，超市店肆206家，电器及通讯店肆100家。2019年至2021年营收划分为76.68亿元、56.94亿元和57.05亿元，净利润划分为1.82亿元、0.43亿元和0.51亿元。年报显示，2021年新货百货的政府津贴合计达2578万元。

除了已有营业，2013年出狱后的张文中，第一站选择的新营业是多点Dmall。其确立于2015年4月，据张文中示意，“多点”是他和一些年轻的创业者以及IDG资源确立的数字化零售平台。主要以多点APP为主，通过和内陆大型商超互助，辅助商家实现零售数字化，也是生鲜快消平台。

不外物美团体并不直接持有多点股份，由张文中本人持股5%，物美靠山的张峰持股51%。

早期多点Dmall的客户以物美为主，据物美员工透露，在多点Dmall刚最先推广时，每个门店的物美员工都有推广量的义务，需要指引消费者下载多点APP。爱企查显示，多点Dmall共举行了8轮融资，最新一次为2020年10月30日，由IDG、腾讯、深投控投资，融资金额为28亿元。2021年3月18日，“金融界”报道称，生鲜电商多点新鲜已约请美银、高盛、摩根大通为照料，最先为赴美IPO做准备，预计此次募资金额超5亿美元。

图源：爱企查

2021年10月，有媒体报道，多点或将从美股转至港股上市。不外在生鲜电商的大战中，叮咚买菜、美菜网、逐日优鲜、钱大妈等多家生鲜电商平台均传出筹备IPO设计，他们的背后是各大资源的涌现，资金雄厚是最显著的特征。

物美团体自身还包罗家居建材营业板块、家电营业板块。2014年12月，物美以14亿元人民币收购百安居中国70%股权进入家居建材板块，主要漫衍于东南沿海区域。家电营业则主要集中于宁夏区域，拥有美菱、容声、美的等品牌的区域署理商资格，以自营模式为主，自主认真商品采购、库存治理以及销售等事宜，商品进销差价为盈利的主要泉源。

不外该部门营业营收占对照小，据物美科技团体公司债券2020年年报显示，2019年、2020年家居建材收入39.55亿元、36.94亿元，占比9.23%、6.63%，家电营业收入14.37亿元、9.53亿元，占比3.34%、1.71%。

物美团体在金融方面也收获颇丰。据重庆百货年报显示，2021年马上消费金融股份有限公司（下称“马上消费金融”）实现营收100.1亿元，较上年的76.04亿元增进31.6%，净利润13.82亿元，较上年的7.12亿元增进94.1%。

爱企查显示，马上消费金融的第一大股东为重庆百货，第三大股东为物美科技，两者共计持股50.25%。2020年9月，据重庆银保监局官网显示，该局原则上赞成马上消费金融首次公然刊行A股股票。2021年1月，重庆证监局官网披露，马上消费金融已与保荐机构签署指点协议，指点机构为中金公司和中信建投证券。住手现在，马上消费金融仍处在指点期。

图源：爱企查

岂论是张文中熟悉的传统百货营业，照样其现在不停强调的数字零售营业，均面临着各路挑战者的泛起。多个企业实验上市融资似乎也在情理之中，只是至今还未有一家的上市路显得晴朗。