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用最短的时间，证实“后浪”逆袭的可能性，拼多多做到了。

年活跃买家数7.88亿，跨越7.79亿的阿里和4.72亿的京东，拼多多成为海内用户数最多的电商平台。2020年，累计新增买家跨越2亿，相当于半个京东。

3月17日，拼多多宣布2020年第四序度财报之际，其首创人黄峥对外宣布了一个主要决议：辞任拼多多董事长，由CEO陈磊接任。

至此，电商大盘之中“猫狗拼”（阿里、京东、拼多多）的首创人马云、刘强东、黄峥均退居幕后。相比于知天命的马云和已过不惑之年的刘强东，80后黄峥“退休”早了一些。

当外界都在讨论黄峥为何急流勇退的同时，另一个对行业竞争来讲更为要害的话题是，陈磊接任拼多多董事长后，蒋凡、徐雷率领的电商三极，下一个十年的名目将会若何？

码农陈磊挂帅半年，“另有很厚、很长的雪坡”

去年7月，陈磊以CTO身份，接替黄峥执掌拼多多成为CEO。半年多时间之后，陈磊提升为董事长，“码农”身世的陈磊，正式挂帅。和低调的黄峥一样，在去年接任拼多多CEO后之前，许多人都不知道，他是黄峥13年的创业同伴。

1996年，4位中学生代表中国加入国际信息学奥赛，获得金牌。陈磊是其中之一，而他的队友另有一位是搜狗CEO王小川。2015年，黄峥先后上线拼好货与拼多多两个社交电商平台，陈磊是拼好货手艺认真人。一年后，拼多多与拼好货合并，陈磊成为拼多多团结首创人兼CTO。

从CEO到董事长，陈磊在手艺方面的积累是他带兵接触的底牌，他率领拼多多拿下多个第一。

凭证2020年Q3财报显示，拼多多首次单季度盈利4.66亿元，这是他上任CEO后的首份财报。此次Q4财报，拼多多年活跃买家数达7.884亿，成为用户第一的电商平台。

没有人比制订算法的人自己，更领会算法。陈磊主导研发拼多多的漫衍式人工智能手艺，从确立之初，陈磊将拼多多设计成一个专注于移动体验的平台，厥后又开创“农地云拼”模式，中国有9亿农民群体，显然这是一个体量足够大的市场。

但拼多多也意识到，疯狂百亿津贴带来的用户增进，跨越阿里后，也即将到达天花板。

黄峥曾说“阿里的魔难，拼多多一个也逃不掉”。

烧钱换用户的商业模式，竞争门槛低，且用户的忠诚度也不稳固。若何增添用户黏性，提高用户留存率是拼多多要面临的问题。

拼多多财报显示，第四序度其总运营支出为170.694亿元。其中，销售与营销支出为147.13亿元，同比增进59%，主要出自广告用度、促销和优惠券用度的增添。环比来看，去年同期，仅为92.73亿元。可见，拼多多为了获取更多的用户，仍在继续烧钱。

凭证拼多多公然财报整理

与此同时，耐久深耕下沉市场的拼多多，试图拓展高端市场。此前，被指“碰瓷”特斯拉和苹果，引发烧议。相比而言，阿里和京东与高端品牌的互助方面已经有了十几年的积累，而且高端品牌的用户消费习惯的形成，仅靠津贴也难以实现品牌升级。

另一方面，在电商领域，平台、物流、支付是三大主要支柱。阿里除天猫之外，有支付宝、三通一达，京东有京东物流和京东数科。虽然拼多多和极兔睁开互助，但在物流和支付还跟不上平台生长的速率。

2019年头，拼多多上线电子面单营业，被以为是拼多多在物流领域结构的最先。此前，拼多多一直购置使用菜鸟面单。去年10月，拼多多CEO陈磊曾透露，拼多多日均包裹数超7000万个，约占天下三分之一。在物流基础设施方面，和阿里京东相比，拼多多尚在起步阶段。

在金融支付领域，去年1月，拼多多入股“付费通”拿下支付牌照，同年10月上线多多钱包，原设计借势央视春晚，与春晚红包互助袭击“出圈”，厥后，因春节前拼多多在民众舆论场的声望和形象问题而被暂且撤换，春晚红包紧要替换为抖音接盘。

提高用户粘性和复购、搭建物流和支付配套设施、撕下低端标签拓展高端市场，这些都是陈磊带队的拼多多接下来要面临的挑战。

正如黄峥在辞任拼多多董事长时，致股东信中所写道的，“拼多多自身还很年轻，另有很厚、很长的雪坡，另有对照长时间的高速增进空间，但若是要确保它10年后的高速高质量生长，那么有些探索现在已经正当其时。”

淘宝天猫蒋凡，开拓新的流量入口

对于掌管阿里电商三大营业盘（淘宝、天猫、阿里妈妈）的蒋凡来说，内部和外部的问题挑战也不轻松。

在去年与张大奕的绯闻事宜之前，蒋凡的事业一直顺风顺水，一度被传是“阿里太子”。蒋凡从复旦大学结业后加入谷歌中国，历任谷歌舆图、搜索质量等研发岗位之后，告退开办友盟，可谓少年得志。阿里收购友盟后，将蒋凡这名上将纳入麾下，在2014年阿里的“All in 无线”战略中，蒋凡作为焦点成员，在淘宝的无线化转型中立功。

2017年，蒋凡正式接手淘宝，成为淘宝总裁，2019年又兼任天猫总裁和接受阿里妈妈，而且在昔时底成为阿里合资人，这时的蒋凡仅仅只有34岁，是38位阿里合资人中最年轻的一位。

绯闻事宜之后，只管蒋凡被除名阿里合资人的身份，但仍然保留了其原职位。

在担任淘宝总裁前的四年里，蒋凡率领淘宝在电商的增量市场上大肆进攻，将手机淘宝打造玉整天下最大的移动电商平台，构建了淘宝作为“超级消费者媒体平台”的内容生态。

当用户数目已趋近横盘时，若何保持强劲的增进以稳固自己的优势？在有限的存量市场上留住用户，增添用户使用时长？这些是淘宝必须面临的问题。因此，去年淘宝举行了一次改版，强化了手淘首页的信息流推荐模式，向推荐型流量靠近。

淘宝除了面临拼多多的追赶，另有来自抖音、快手电商等短视频流量平台的竞争。

一年前，美团首创人王兴曾在同伙圈谈论称，“接下来几年，就看拼多多CEO黄峥和淘宝总裁蒋凡若何较量。蒋凡要是能打赢这一仗，那就是当之无愧的阿里CEO接棒人。”

现在，这场较量酿成了陈磊和蒋凡之间的较量，当拼多多的年活跃用户数已跨越淘宝，这场战争到了要害的时刻。

只管淘宝和拼多多年活跃用户相差不多，但去年拼多多一直保持着30%到50%的用户增进速率，而淘宝的数据倘佯在10%左右，要有新的突破，显然并非易事。

值得注重的是，阿里拟在微信上开通淘宝特价版拟小程序，开拓新的流量入口，效果将会若何还未可知，蒋凡要率领淘宝天猫守住其电商稳固职位，并不轻松。

京东徐雷，下沉、亲自直播带货

刘强东曾在内部集会中，对一众高管发话，“谁不平徐雷，就是不平我”。这番话，足以见得刘强东对徐雷的一定，而徐雷也没有让刘强东失望。

去年6月18日，京东赴港二次上市，成为年内港股最大IPO，现场取代刘强东敲锣的，正是徐雷。

坚持耐久主义的徐雷，曾在遐想认真过品牌和产物网络推广、担任过中国最大网络营销服务提供商好耶网络的总司理，后由今日资源首创人徐新引荐给刘强东做CMO。2018年7月，接替刘强东，出任首届京东商城轮值CEO；2019年1月，首次以CEO身份在京东商城年会亮相；同月，京东商城升级为京东零售团体，出任零售团体CEO。

一直以来，供应链手艺都是京东的优先级，也是京东的护城河。徐雷在2020年中国企业首脑年会上曾示意，京东不是互联网公司，也不是虚拟经纪公司，京东对自己的定位是一家以供应链为基础的手艺与服务公司。

在牢固自身供应链优势的同时，获取更多的流量，对京东而言势在必行。一个显著的转变是，徐雷时代的京东，正在向下沉市场获取流量，向直播电商靠拢。

和拼多多的上行纷歧样，京东一直在拼命拓展下沉市场。凭证京东2020年Q4财报显示，活跃用户数大增1.1亿，其中八成新增用户来自下沉市场。这得益于下沉市场主力「京喜」。去年10月，「京喜」接入微信一级入口，12月从事业部上升为「京喜事业群」。

与此同时，京东对下沉市场的投资逐渐加大。去年双十一后，上线京东优选、收购生鲜平台美菜网、合资确立七鲜品牌，投资郁勃优选与中国地利互助等。

直播的超强流量属性显而易见，徐雷亲自为直播站台。去年5月，中骏云景台京东房产自营旗舰店开启直播卖房，徐雷亲自上场。短短1小时，这场直播旁观量超400万人，成交量高达26亿元。首秀之后，徐雷直播加倍频仍。在618前夕，他和马东、大张伟、郭麒麟在京东618“一起热爱”直播趴中，公然了办公室内自己的冰箱。当晚，2692亿，是京东618创下的新GMV纪录。

值得一提的是，去年5月，京东与快手的互助无疑也是为了流量开源。在快手上可以直接下单京东自营商品，同时享受京东配送、售后等服务。彼时，京东零售CEO徐雷在同伙圈说：“唯有开放才有未来，取之必先予之。”

有纹身，戴耳钉，很少穿西装，系粉色鞋带......打破民众对企业家刻板印象的徐雷，去年相近双11时，率领京东营业线同事，提及了脱口秀。

可见，在徐雷的率领下，京东的玩法变了，加倍开放包容，加倍年轻化。随之而来的是成就加倍亮眼。凭证财报显示，2020年Q4，京东总营收达2243.28亿元，同比增进31.4%。

市值被“五环外”的拼多多逾越，与老对手阿里的差距依旧不小，快手、抖音的直播电商风生水起。京东若何在本就困于流量的处境下，杀出重围，这是徐雷需要面临的问题。

纵观电商的已往十年，淘宝的基本盘是衣饰化妆品，京东的基本盘是3C电器，拼多多的基本盘是农产物，已形成三足鼎立之势。

电商三巨头换帅后的新十年，也是新一代操盘手的战争。最终，谁能赢得这场“掰手腕”之战手，成为新的电商之王？