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DS-8201引爆ADC后，整个赛道热度不断升温，海内外药企都在跑步入局。

现在，全球已有15款ADC药物获批上市，还有400多款ADC药物处于不同研制阶段。这几年，跟着获批数量不断添加，新玩家的不断参加，整个ADC赛道，特别HER2靶点现已*内卷。

就在一切人悍然不顾向前冲的时分，一个被疏忽的现实却是，ADC热度虽高、DS-8201效果也的确迸裂，但在此前适当长一段时刻，整个ADC赛道的药物出售额并不高。

2022年，ADC药物的出售总额不过77.02亿美元。要知道，同期老药王修美乐的出售额到达212亿美元。也便是说，炽热的ADC赛道的商业化成绩单，还不及一款超级重磅炸弹药物的一半。

当然，关于ADC赛道来说，这样的成绩单注定仅仅暂时的。

现在，ADC的商场规模正在快速增加，本年上半年现已打破50亿美元。依照这样的趋势，2023年ADC商场规模有望打破100亿美元。

毋庸置疑的是，跟着适应症的拓宽、商业化提速，ADC的商场规模必将在未来迈上更高的台阶。

01 实体瘤ADC披荆斩棘

从2000年*款ADC药物获批上市算起，耗时23年，ADC赛道才总算打破了百亿美元大关。

23年前，“魔法子弹”穿越百年证明了自己可以成药。彼时辉瑞带着*ADC药物上市。但碍于安全性和效果，这款药物没能引起波涛。ADC赛道也在十几年时刻中默默无闻。

直到DS-8201引爆整个ADC赛道，才初步有越来越多的药企注意到这一范畴。

跟着整个赛道的热度复苏，越来越多的玩家参加其间，ADC药物的销量也在不断爬坡，商场规模也以肉眼可见的速度扩张。

2023年上半年，一切ADC药物的出售额现已打破50亿美元，依照这样的趋势来看，ADC职业在2023年将成功打破百亿美元出售额门槛。

而在这个过程中，为ADC赛道做出*奉献的，非实体瘤ADC药物莫属。

现在为止，在全球获批上市的15款ADC药物中有7款靶向血液学适应症，8款靶向实体瘤适应症。而这8款ADC药物，在上半年出售额算计到达34.19亿美元，为ADC范畴奉献一大半的收入。

其间，靶向HER2的DS-8201和T-DM1奉献*。

DS-8201，自2019年获批上市后出售额不断增加，到本年上半年出售总额达11.69 亿美元。而且，DS-8201仍在不断进击，以拿下更多的适应症。DS-8201年出售额破百亿美元，或许也仅仅时刻问题。

不过，有人欢欣有人忧虑，同为HER2 ADC药物的T-DM1，在DS-8201的挤压下现已光辉不再。虽然本年上半年其出售额依然有11.95亿美元，略胜DS-8201一筹，但在下半年状况或许就将发生变化。

究竟，上半年T-DM1的出售增加近乎中止，不难估测，2023年DS-8201将力压T-DM1成为ADC范畴的新王。

除了这两款产品，全球*获批上市的TROP2 ADC药物trodelvy，上半年出售额到达4.82亿美元；全球*获批医治部分晚期或转移性尿路上皮癌的ADC药物，Padcev上半年出售额到达5.13亿美元。依照这一趋势，这两款药物都有望在2023年打破10亿美元大关。

值得一提的是，由ImmunoGen研制的Elahere，上市仅半年时刻，2023年上半年出售额也到达了1.07亿美元。

经过这些药物的体现，咱们也不难看出，在实体瘤范畴ADC的优势地点。

02 血液瘤ADC略胜一筹

虽然ADC发迹于血液瘤，2000年，FDA同意的*款ADC药物Mylotarg，便是用于医治急性髓系白血病。尔后上市的多款ADC药物，大多也是用于医治血液瘤。

但在血液瘤范畴，ADC的体现则略胜一筹，仅有Adcetris和Polivy两款ADC药物体现较为可圈可点。

其间，Adcetris是一款靶向CD30的ADC药物，早在2011年这款药物就获批上市，用于医治霍奇金淋巴瘤（HL）和系统性间变性大细胞淋巴瘤（sALCL），可谓是ADC范畴的元老。

Adcetris也是1977年以来，HL范畴同意的*创新药。尔后，跟着适应症的不断拓宽，其出售额缓步提高。2022年，Adcetris出售额算计达14.69亿美元，在全球ADC药物出售额排行榜中位列第二。

本年上半年，Adcetris出售额排名滑落至第三名，但仍到达8.21亿美元。

血液瘤范畴另一款潜力产品是靶向CD79的ADC药物Polivy。自2019年上市以来，Polivy出售额从2020年的1.81亿美元，增加至2022年的5.91亿美元。本年上半年，其出售额到达4.05亿美元，同比增加114%，依照这一趋势，Polivy有很大可能在本年打破10亿美元的门槛。

不过，除了这两款药物，其他血液瘤ADC药物的体现并不如人意。

比方，靶向BCMA的ADC药物Blenrep本年上半年出售额大幅度萎缩，仅为0.25亿美元。影响Blenrep出售额的是其效果问题。

2022年11月7日，葛兰素史克宣告，Blenrep单药医治多发性骨髓瘤临床失利。在临床试验失利不久后，葛兰素史克宣告，已依据FDA的要求，发动撤回Blenrep的上市答应。

效果不及预期，也并非Blenrep这一款ADC的问题。

阿斯利康的CD22 ADC药物Lumoxiti，虽然在2018年9月取得FDA同意上市，用于医治至少接受过2次既往全身医治的复发性或难治性毛细胞白血病成人患者。但阿斯利康表明将会在2023年7月前，将Lumoxiti*撤出美国商场。

而促进阿斯利康做出这一决议的原因就在于，由于效果欠安，在曩昔几年前Lumoxiti的销量并不好。

看来，ADC药物要想在血液瘤范畴取得更大的增加，还需要不断证明自己的实力。

03 未竞的战役

当然，全球药企关于ADC的神往，并不会由于ADC在血液瘤范畴的体现而受到影响。现实上，当下ADC的火爆程度仍旧，仍有不少药企在加码ADC范畴。

好的一点是，现在布局ADC的药企正在逐步回归沉着，现已很少有玩家，头铁持续冲向HER2、TROP2等内卷的靶点。更多的药企初步在ADC范畴挑选差异化打法，比方在靶点上进行差异化探究，在适应症上瞄准未满意的临床需求。

所以咱们也能发现，最近一段时刻以来，国内药企围绕着ADC申报的临床，更多集中于一些小众靶点。

比方，豪森药业、迈威生物、百济神州布局了B7H3 ADC，复宏汉霖布局了STEAP1 ADC，昂阔医药布局了CDH6 ADC，恒瑞医药、百济神州布局了CEA ADC。与HER2、TROP2等抢手靶点比较，这些药企们挑选的靶点比赛格式要好得多。

经过这样的布局，这些玩家或许也能在ADC范畴开辟出一片新的六合。不过，这些FIC药物的研制难度，天然也会比HER2这样的老练靶点高许多。作为勇敢者的报答，这些药企一旦成功也会取得可观的报答。

ADC赛道的未来，也将会在这些勇敢者的探究下，走向更宽广的六合，百亿美元仅仅ADC赛道商业化的初步，ADC范畴的比赛不会完毕。

相反，这场比赛只会跟着各方实力的增强而愈演愈烈。ADC国际永远是强者的天堂。