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8月8日，金山云宣布通告称，金山云CEO王育林因小我私人身体康健缘故原由递交告退讲述，由公司董事、副董事长邹涛出任署理CEO。

半个月前，金山云刚刚提交了港股上市申请，拟双重主要上市。金山云虽然是中国*的自力云服务，但在市场占有率却并不高。Canalys数据显示，2022年*季度，在中国大陆云基础服务市场上排名前线的是阿里云、华为云、腾讯云和百度智能云，这四大云服务商占有了78.8%的市场。

*在美股上市时，金山云的股价首日大涨40.24%至23.84美元，市值一度到达47.74亿美元。金山云股价在峰值到达了74.67美元/股，对应的市值约为150亿美元。现在较上市首日缩水82%，较历史高点缩水94%。

随着巨头的围攻和股价下跌的双重袭击，以及元老级人物的脱离，金山云接下来该若何应对？

01 

双重上市前夕 

裁员、换帅 

曾经率领着金山云踏上美国纳斯达克生意所的王育林，选择在金山云赴港双重上市前夕离去，被外界视为金山云一个时代的竣事。

值得一提的是，即将署理CEO的邹涛，是王育林南开大学校友，二者相差一届。邹涛47岁，王育林46岁。公然信息显示，邹涛于 1998 年加入金山软件股份有限公司，曾在金山团体担任多个*职务。自 2016 年 12 月起担任该公司董事，并自 2018 年 12 月起担任董事会副主席。

对于王育林的去职，金山云方面示意，王育林先生的去职事宜不会影响公司谋划治理事情的正常举行。公司将坚定既定的战略和营业运营。公司董事会对王育林先生在公司任职CEO时代勤勉尽责的事情示意认可，并对其为公司生长所做的孝顺示意谢谢。

事实上，金山云的职员更改不止高层，凭证21世纪经济报报道，从去年12月最先到今年上半年，金山云一直在连续裁员，裁员局限基本笼罩所有营业线。 一位已被裁的金山云员工示意，那时公司给出的说法是谋划压力对照大。

裁员、换帅之下，金山云在7月27日向港交所提交了上市申请书。招股书资料显示，金山云的主营营业是为企业及机构提供企业级云产物及解决方案，凭证弗若斯特沙利文的数据，按收入盘算，2019～2021年，金山云一直是中国*的自力云服务商。

金山云董事长雷军曾在金山云赴美上市时示意，金山云需要尽快做大规模，只有10倍以上的规模才气在一个对照恬静的位置上，做大规模将会是金山云要面临的新挑战。王育林那时也在接受采访时曾充满信心地示意，中国云盘算将进入10年的高速增耐久，而增速一直高于行业增速的金山云市场份额将逐步提高，并在2～3年内实现较好的利润率显示。

但没等金山云规模做大，营收先出现了疲软。虽然金山云在招股书中示意，2019年至2021年公司的收入复合年增进率为51.3%，跨越同期中国云服务市场整体行业36.4%的复合年增进率，但相较2018年、2019年金山云79.47%、78.36%的营收增幅依然下滑显著。

另据招股书显示，2019～2021年，金山云营业收入划分为39.56亿元、65.77亿元、90.61亿元，2020年、2021年营收增幅划分为66.25%、37.76%；净利润划分为-11.11亿元、-9.62亿元、-15.92亿元，三年累计亏损金额到达30.64亿元。

亏损逐渐扩大，数据显示，2022年*季度，金山云的营业收入为21.74亿元，同比增进19.87%，净利润为-5.55亿元，亏损同比扩大45.06%。

02 

丢失市场份额 

金山系“输血”救局 

连年亏损之中，金山云正在履历艰难时刻。

2022年5月，金山云被美列入“预摘牌”名单。虽然只是警示作用，但这种预警依然阻止不了资源市场对这些公司的投资预期。

近期，雷军在全体员工信中示意，金山云现在既面临伟大时机，也有伟大挑战。云服务作为“新基建”，是数字化转型的主要驱动力之一，也是新时期数字经济生长的主要基石。同时，竞争事态也加倍猛烈，客户及其需求越来越多但要求也越来越高。

近几年，金山云的市场份额也在不停被压缩。

据市场调研机构IDC统计显示，2017年上半年，金山云在中国公有云IaaS（基础设施层服务）中份额排在第三，约6.5%，仅次于阿里云和腾讯云。而到了2021年，整个云盘算行业生长在飞速增进，但金山云的市场份额却在不停下降。

艾瑞咨询数据显示，2021年，中国整体云服务市场规模到达3280.2亿元，增速为45.4%；公有云服务市场规模为2290.5亿元，增速为52.7%。而凭证金山云招股书显示，2021年，金山云在中国云服务商中排名第四位，市场份额3.1%。不及第三名华为云的一半，与后一位电信天翼云却仅相差0.1%。

市场份额流失，主要源于金山云的焦点客户现在转为竞争对手。在金山云的招股书显示，字节跳动在2020年是其*大客户，孝顺了28%的营收，但随着字节跳动“火山引擎”上线，推出了自有云服务后，金山云丢失了*客户。同时，也在“云”服务市场迎来了一个强劲对手。

2021 年年终，字节跳动副总裁杨震原曾透露，字节跳动海内 95% 的营业都运行在自建云服务上，抖音、头条、懂车帝等营业均是火山引擎云的大客户。

克日，另一大短视频直播平台快手也宣布了其云品牌StreamLake，将提供基础性服务，包罗点播云、直播云、智能审核和虚拟人等，适用局限包罗视频、直播相关的垂类企业，快手在切入了云端协同办公后，仍在连续结构B端营业。

快手选定的视频、直播领域，同样是金山云以及其他自力云厂商孝顺营收的主要领域。眼下，越来越多企业最先自建云平台，金山云的潜在“对手”日益增添。而当下支持金山云的，照样“金山系”，金山软件和小米。虽然金山云在名义上已经脱离了金山软件，但在生长上依旧高度依赖。

2019～2021年及2022年前三个月，金山云的前四大客户均为互联网公司，其中小米均位列*或第三大客户，销售收入占比划分为14.4%、10.0%、8.5%、10.9%。

2021年10月13日，金山云与金山软件的受控制结构性实体订立委托贷款协议，而该实体赞成向其提供5亿元的融资。住手2022年5月31日，金山云应付金山软件团体的款子总额约为5.43亿元。

但金山系的输血只是用来解决燃眉之急，久远来看，金山云势必还将自力生计。

03 

太过依赖CDN营收 

亟需新增进曲线 

随着互联网大厂客户的流失，脱节对互联网客户的太过依赖，向更多行业拓展，将是金山云接下来主要生长偏向。

在金山云的公有云营业中，CDN服务（即内容分发网络）是其最焦点的收入泉源。凭证招股书显示，金山云营收主要来自两大部门，划分是公有云和企业云，2017年到2019年，公有云营收占比由97.3%下降到87.4%，但仍孝顺营收的绝大部门。

但业内共识是，CDN这块营业虽然规模很大，但利润率很低。随着越来越多厂商的加入，公有云市场迎来了降价潮。

在这场“价钱战”中，金山云在2017年多次举行了融资。时任金山云CEO的王育林曾在金山云完成D轮3亿美元融资时直白示意，次轮融资主要是用于对主流产物的周全降价。但这场价钱战之后，更多传统的CDN厂商脱离，头部玩家元气大伤，留下来的包罗金山云在内的几大云服务商也都亏损严重。

不外这一切都发生在金山云赴美上市前。以亏损换增进的方式，在那时是说服了资源市场的。但上市之后，金山云的营收逆境露出得一览无遗。由于常年依赖CDN支持，上市后金山云一度处于增收不增利的状态。

对于金山云而言，优化CDN营业，也变得十分迫切。现在看来，金山云的主要发力偏向已经往后前的“公有云＋企业云”，转为了“公有云＋行业云”。从数据来看，已往几年，金山云行业云服务的收入占比逐年提高，在2021年到达了32%，服务的行业则包罗视频、公共服务、医疗康健、游戏及金融等。但仍无法扭转金山云低谷状态。

眼下，单纯辅助互联网企业“上云”已经无法喂饱云盘算公司了，政企、工业等领域成为了云盘算市场新的竞争蓝海。

但即便云云，金山云面临的竞争伟大。当下，在政务领域，华为云已经成为*名。克日，国际权威剖析机构IDC宣布的《中国智慧都会数据跟踪讲述》(2022年7月)显示,中国政务云基础设施市场的总规模到达了375亿元。其中,华为云占比25.8%。

现在，金山云已经沦落到云盘算市场的*梯队，在夹缝中求生计。若何降本增效扭转亏损，扩大市场份额，金山云还没跑出一套乐成的新商业化模式。被互联网巨头逾越，连续陷入失血状态的金山云，若再失去上市公司职位，无疑是雪上加霜。因此，回港双重上市就成为了其当下的*选择。

但当下的金山云，是否值得资源市场二次信托，生怕得画上一个问号。