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在线音频头部玩家喜马拉雅再度传出即将上市的新闻。

克日，据路透社旗下媒体IFR报道，喜马拉雅已在美隐秘提交IPO申请，最早可能在今年第二季度融资5亿美元至10亿美元，而且喜马拉雅正与高盛和摩根士丹利就上市设计睁开互助。另据知情人士透露，此次IPO喜马拉雅的估值可能会跨越50亿美元，是“中国音频第一股”荔枝上市之初市值的10倍。

而在此之前的3月9日，喜马拉雅同样传出即将赴美IPO的新闻，而且拟募资10亿美元。随后喜马拉雅相关人士回应称，现在未有明确上市设计。事实上，早在2018年和2019年，喜马拉雅也曾多次传出即将IPO的新闻，但最后均被否认。

与前几回直接否认的态度差异，此次喜马拉雅对于IPO听说显示出了相对模棱两可的态度，对此事回应称“不予置评”。

外界之以是对喜马拉雅上市抱有诸多期待，一个极为主要的缘故原由在于喜马拉雅被普遍以为是现在在线音频行业当之无愧的独角兽。来自艾媒北极星的数据显示，2021年1月，喜马拉雅的月活跃用户数为7221.6万，对比之下，荔枝为5140.1万、蜻蜓FM为2166.7万，喜马拉雅稳坐头把交椅。

然而令人感应意外的是，在这个“众心所向”的节点上，喜马拉雅却陷入了版权纠纷。

4月26日，明了音乐娱乐团体首创人兼CEO王毅示意，喜马拉雅平台未经允许便将旗下音乐作品和作曲者信息更改盗播。

一边稳坐在线音频行业霸主的座椅，一边版权纠纷不停，喜马拉雅距离上市事实另有多远？

风口之上的在线音频

在线音频正成为一个备受追捧的风口。

一个可以枚举的例子是，2021年2月，特斯拉首创人马斯克在其小我私人社交媒体上预告称，将会在即时音频社交软件Clubhouse上举行在线分享。该推文一经发出，便让Clubhouse火遍全球，住手现在其估值已靠近10亿美元。而处于统一赛道且在美国上市的荔枝借着这股东风，实现了4日内股价暴涨340%的神话。

来自艾媒咨询宣布的《2020年中国网络音频行业研究讲述》显示，2019年在线音频用户数为4.9亿，相较于2018年增添了14.0%，预计到2020年用户数目可以到达5.4亿，其中以有声书、播客等为代表的长音频更容易获得用户青睐。同时，QuestMobile数据显示，停止2020年6月，在线音频用户月均使用时长为600分钟，同比增进75.4%。

用户群体不停扩大的另一面是市场规模的扩张，上述讲述还显示，2020年在线音频的市场规模同比去年增进55.1%至175.8亿元，预计2022年这一数字将到达543.1亿元。

有一种看法以为，现在中国网民在视频上破费的时间已经差不多触顶，听觉产物和服务有更大的探索空间。据《2020中国网络视听生长研究讲述》，中国网民人均逐日刷110分钟短视频，再加上中长视频的人数，视觉产物基本进入存量分配阶段。

反观在线音频行业，若是从用户规模角度来看，在线音频平台移动端的月活跃用户数在2021年2月到达了1.54 亿人，同比增进2.7%，环比增进15.1%，用户基数有所扩大。凭证Questmobile数据，在线音频手机移动端用户规模仍较低，但若思量车载终端和智能硬件等流量入口，在线音频在全渠道下用户规模或更高。

而从用户粘性角度来看，住手2021年2月，在线音频用户人均月使用时长为298分钟，而在2020年整年，其用户人均月使用时长为473分钟，这意味着用户粘性有所提高。虽然在线音频人均月使用时长在各网络娱乐方式中处于中游位置，且相比短视频和游戏等更低，但在声音类网络娱乐方式中，在线音频显著高于在线音乐和网络K歌。

随着市场规模的进一步扩张，垂涎这一赛道的除了在线音频老牌玩家喜马拉雅、荔枝和蜻蜓FM外，2020年以来，字节跳动、网易和腾讯等互联网巨头也相继上线了在线音频产物。

值得一提的是，只管在线音频行业已生长了9年，其用户规模和用户粘性在逐渐增进，而且依次走过了互联网 、知识付费、直播等多个风口，但迄今为止，仍没有一家平台能在领域内形成绝对优势。

在线音频的逆境

在一位不愿签字的业内人士看来，至今没有一家平台能在领域内形成绝对优势的基本缘故原由在于，现在在线音频行业普遍面临着营收结构单一、用户付费率低、版权纠纷等问题。

这一情形可以从荔枝的财报中窥见，2020年第四序度，荔枝月活跃用户数为5840万，同比增进15%；然则月付用度户人数却由2019年第四序度的43.41万下降至42.24万，同比下降2.7%。

上市之后，荔枝的股价更是一起下行，市值缩水60%。住手4月28日，荔枝股价已经从上市当日11.63美元跌至6.84美元。股价大跌之余，亏损幅度也在不停加大，荔枝财报显示，2020年整年亏损8220万元，而这已是延续第4个年头亏损了。

盈利，是摆在在线音频行业眼前一个配合的待解难题。

不仅是荔枝，即即是行业头部玩家喜马拉雅也没能解决这一难题，停止2019年5月，喜马拉雅付用度户到达了400万，付费率仅为5.3%。据极点商业推断，现在平台付费比例仍然堪忧，2020年“不会跨越6%”。

2020年8月，喜马拉雅市场部认真人、副总裁张永昶在接受媒体采访时示意，喜马拉雅现在变现端的营业模式主要有广告、内容付费、直播和会员四种。

但无法否认的是，哪怕有多种变现方式，依旧没能让喜马拉雅解决盈利难题，而没有稳固的盈利，就意味着其仍在烧钱制造生气。

融资数据显示，喜马拉雅自2012年8月确立以来，住手现在共履历了9轮融资。综合来看，从2014年到2018年保持着至少每年一笔融资的速率，在2018年知识付费火热的时刻，喜马拉雅顺势完成了总金额高达40亿元的融资，但之后至今未有新的融资。

除了盈利难题，版权纠纷是横亘在在线音频平台眼前的另一道沟壑。

好比前文提到的喜马拉雅盗播音乐作品就是一起典型的版权纠纷事宜。据王毅示意，其公司签约音乐人森水垚的《古老秘境》《炎天藏着的隐秘》两部作品，被喜马拉雅官方编辑私自更名为《神秘国家》《炎天不远了吧》。他还指出，不仅作品名称被更改，作曲人署名也不是森水垚本人，且两部作品被喜马拉雅盗播。

事实上，这并非喜马拉雅首次泛起侵权行为。天眼查数据显示，喜马拉雅的相关执法诉讼高达1479条，其中，损害作品信息网络流传权纠纷就有1129条，腾讯、爱奇艺等均因损害作品信息网络流传权、改编权纠纷等缘故原由，向喜马拉雅提起过诉讼，此外，另有多位着名作家、IP持有方也向喜马拉雅提起过诉讼。

一个可以预见的情形是，随着喜马拉雅的用户和内容资源连续增进，其面临的版权风险将会连续增添。即便未来能够顺遂上市，但版权依然是喜马拉雅避不开的“雷区”。

互联网大厂下场，行业名目生变

对在线音频感兴趣的不只有喜马拉雅、荔枝等老牌玩家，另有腾讯、字节跳动、网易等互联网大厂，而且腾讯和字节跳动在领域内的结构，已经直接威胁到了喜马拉雅的利益，这也让原本镇静的湖面变得暗潮汹涌。

“长音频将是未来腾讯音乐娱乐团体连续发力的战略领域。将通过在线音乐和社交娱乐服务的协同，助力长音频营业生长，加速推动音乐与音频的融合生长。”2020年4月23日，在“酷我畅听”的战略宣布会上，腾讯音乐娱乐团体CEO彭迦信这样注释道。

事实上，腾讯音乐在长音频市场的结构，早在2019年就已最先。不仅QQ音乐开拓出“听书”板块，引入《庆余年》《盗墓条记》等原著IP有声小说，酷狗音乐推出了“酷狗电台”，而酷我音乐则宣布了“百亿声机”全领域长音频招募设计，砸下百亿资源和资金扶持长音频领域UGC创作。

腾讯音乐相关人士示意，现在酷我畅听通过与阅文团体等在线文学平台的互助，新增了数千本有声读物内容，并拥有阅文团体最受迎接作品Top100榜单中大部门作品的音频作品改编权。除在线文学作品之外，还与热门电视剧以及海内漫画IP互助举行音频化改编。

此外，腾讯旗下的微信也向在线音频领域提议了袭击。2020年12月，微信听书App正式上线，内容涵盖了有声小说、书籍和各种音频节目。通过“团体军”的形式向在线音频提议凶猛袭击，这足以见得腾讯对该领域的重视水平。

2021年4月23日，腾讯音乐娱乐团体召开了长音频品牌升级宣布会。在宣布会上，彭迦信透露了三个要害信息，一是住手2020年底，长音频营业月活跃用户数已突破1亿，二是旗下酷我畅听和懒人听书品牌合并升级，确立全新长音频品牌 “懒人畅听”，三是将通过在线音乐和社交娱乐服务的联动助力长音频营业生长。

在上述业内人士看来，这对于喜马拉雅、荔枝等在线音频老牌玩家来说并不是一个好新闻。事实上，除了腾讯之外，字节跳动和网易也在起劲结构在线音频营业。

2020年6月，字节跳动正式上线了一款名为“番茄畅听”的在线音频应用，番茄畅听依托于字节跳动免费小说平台番茄小说，将番茄小说中的正版小说以音频形式播放出来。相比之下，网易云音乐早在2019年9月便正式上线全新内容版块“声之剧场”，主打年轻IP改编的广播剧与有声书推出语音直播。

可以预见的是，随着腾讯和字节的加入，在线音频领域的新一轮洗牌已然发生，而对于在线音频老牌玩家而言，若何跳出盈利逆境、解决不停泛起的版权问题，以及若何构建壁垒应对竞争对手仍是最为迫切的事情，险些可以一定的是，若是喜马拉雅能够乐成上市，在线音频领域的洗牌将会进一步加速。