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2019年10月25日，网易有道在美国纽交所正式上市，但上市仅一年的时间，网易有道的营业便泛起了一场蝶变。这种蝶变在网易有道的财报数据中，获得了最直接的体现。

凭据上市条件交的招股说明书显示，在网易有道各项营业中，营收占比最大的产物是在线课程与在线广告服务，2018年二者占比分别为45%与41.4%，2019年上半年为41.6%和42.6%。由此可见，基于在线课程的付费收入与基于流量的广告收入在那时不分伯仲，处于相对平衡态势，配合孝敬了网易有道的绝大部门营收。

但在前不久网易有道最新宣布的停止9月30日的2020年第三季度财务报告中，网易有道的营收结构较一年前发生了天翻地覆的转变。第三季度，网易有道净收入8.96亿元，其中在线课程和智能硬件为主要组成部门的学习服务和产物净收入高达7.63亿元，同比增进239.1%，已经占到整体营收的85.2%，而已往占有营收近半壁江山的广告营业及其他营收已经下降到不足15%。

从商业模式上看，学习服务和产物营收实在是比广告营收更为康健持久的一种商业模式，由于学习类服务和产物是通过为用户缔造新价值而获得的用户付费收入，具有更广的生长空间。而流量广告收入多是以牺牲用户产物体验为价值而获得的收入，天花板显著，也较难持久。

在网易有道学习类服务和产物营收占比大幅上涨背后，有两个焦点动能，一个是民众较为熟悉的在线课程的快速增进，财报显示，2020年第三季度，以有道精品课K12与成人课程营业为焦点的在线课程销售额到达9.55亿元，同比增进228.4％；另外一个是有道的教育类智能硬件产物，第三季度孝敬收入为1.63亿元，同比增进289.3%，占到公司整体净收入近18.3%，已经取代广告成为网易有道的第二增进曲线。其中，从详细的产物孝敬度来看，智能硬件产物收入的大幅增进又主要源于有道词典笔2的销量大幅增进。

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对于上述效果，许多不太熟悉网易有道的读者或许会感应较为意外。由于在民众印象中，网易有道一直是一个以提供学习工具类软件与课程内容产物为主的轻资产企业，其从最早的有道搜索起身，后转型推出有道词典、网易云课堂、有道精品课等学习类的工具软件与教育课程产物，尤其有道精品课在近两年的快速崛起，被民众所熟知，但硬件产物较少为外界领会。

实在，网易有道很早就最先了在教育类智能硬件领域的探索，2017年10月，其推出了第一款智能硬件“有道翻译蛋”，之后又陆续推出有道翻译王等硬件产物，但这些产物之前在市场上都不温不火，直到2019年8月推出的有道词典笔2大获乐成，才让让网易有道真正乐成打开了智能硬件领域的这扇大门。

有道词典笔2不仅在各大电商平台的电子词典、翻译工具类中历久排名第一，在天下各地跨越2000个经销网点也一再卖断货，更是被引入清华、复旦、人大、衡水中学、八一学校、杭州第二中学等78所天下着名高校和重点中学，笼罩20个省市，正成为经销商与学生、家长们热捧的一个爆款产物。

那么，有道词典笔2为什么会突然走红呢？最有发言权的应该就是那些处于一线直接接触最终消费者的经销商了。克日，笔者就走访了有道词典笔的一些经销商，这些经销商们的现身说法为我们揭开了有道词典笔异军突起的隐秘。

张军是有道词典笔的一位焦点经销商，其曾有近20年的手机操盘履历，看过太多代手机产物的张军，在判断一款智能硬件是不是成为爆款产物上具有极为敏锐的嗅觉。当他第一眼看到有道词典笔2时，其就判断这将有可能是一款引爆市场的爆品。

首先，子女的学习教育是这个社会最大的刚需，也是占有每个家庭较大消费支出的部门，若是一款产物真能在助力子女的学习教育上带来显而易见的价值，那么其一定会受到怙恃的追捧，而且在子女教育领域稀奇容易形成口碑效应，只要一部门怙恃为子女购置，另外一部门怙恃就会快速跟进，由于任何一个怙恃都不想在子女学习教育上延迟哪怕一分一秒的时间。

有道词典笔正是一款很好解决子女学习刚需，且确实能带来真实价值的一款产物。其中，有道词典笔2最大的亮点是行使有道自主研发的OCR（光学字符识别）手艺，实现了“一秒查词”功效，只要扫一扫，一秒就能显示翻译效果，让查词速率比翻纸质词典快了15倍，这大大改变了学生的传统学习方式。另外，有道词典笔还针对不同砚段编纂了专门的词库，例如高考常用词汇。对于学生英语学习中的微弱单词，有道词典笔也可以一键收藏进“单词本”，利便学生集中影象。此外还配有英式与美式发音，学生跟读之后，AI系统会自动打分；即便在没有专业口语先生辅助的情况下，也可以快速高效地纠正学生的口语发音。

真正有用的，好用的产物是会语言的，当有道词典笔2一到达早期用户手里，便很快在整个教育领域形成伟大的口碑。

其次，有道词典笔2的订价在助力其成为一款爆品上也发挥着伟大的作用。许多好的产物由于订价过高，而导致最终失去市场。在有着伟大的用户价值的同时，有道词典笔2性价比颇高，其标准版订价仅为799元，大大降低了消费者的购置门槛，这也是有道词典笔乐成的一个主要因素。

最后，有道词典笔有着很好的渠道政策，颇受经销商们喜欢。熟悉智能手机等智能硬件产物的同伙都领会，一款产物是不是能实现规模化销售，除了产物力这个焦点条件，还很主要的是能让经销商们赚到钱，只有让经销商赚到钱，他们才有动力把产物源源不停地输送给终端消费者。除了壮大的产物力与极致的性价比，与宽大经销商密切合作，让经销商赚到钱，是辅助有道词典笔乐成在各个渠道实现破局的要害。

有道词典笔的乐成，也带动了词典笔这个全新教育智能硬件品类的大发作，在其之后，科大讯飞等企业也都纷纷跟进。凭据京东电商平台官方宣布的数据，2020年电教及配件产物类目成交额同比增进251%，而词典笔产物销售额同比增进近19倍。而从整个教育类智能硬件市场来看，词典笔这个细分品类也已经成为面向儿童学生群体的第三大智能硬件品类，仅次于儿童手表与学习平板的销量。

大量竞争对手的跟进，对网易有道并不是坏事，相反是利好，由于更多企业的加入会有利于市场规模的迅速做大，市场整体规模的发作，作为行业领导者的有道词典笔势必是最大的受益者。

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有道词典笔2的伟大乐成，让网易有道上下充满信心，网易有道周枫也示意，之前就预判教育类智能硬件会有很好的远景，但有道词典笔2的乐成，让有道真正确认了硬件确实是一座金矿，以是网易有道再接再厉，于今年12月1日，公布了最新的有道词典笔3。在有道词典笔2已经极为乐成的基础上，有道词典笔3又在多个产物维度有了显著提升。

首先，继上一代将扫描查词体验做到极致后，有道词典笔3又新推出了全球首创的“超快点查”的功效，这个功效使得查词效率再次升级，让用户查词体验从上一代的扫描交互方式直接简化到用笔“点击一下”即可完成查词。另外，延续了上一代的离线功效，有道词典笔3无须接入Wi-Fi即可实现查词，适用于无网络的学校环境。

其次，有道词典笔专为低岁数段儿童新增了“互动点读”的另一重磅功效，将词典笔品类的用户岁数下探拓展至3岁。不同于传统的点读笔，有道词典笔是市面上唯一一款实现了可视化点读的智能学习硬件，可以将孩子一样平常绘本内容呈现出动画效果，让纸质绘本酿成随点随播的英文动画片，给学龄前儿童孩子读绘本带来更厚实立体的阅读体验，趣味性增强的同时提升学习动力。

已往有道词典笔的焦点用户群体主要是小学、中学与大学的学生群体，“互动点读”功效的推出，意味着有道词典笔的应用场景将扩展到幼儿群体，这将为有道词典笔缔造出伟大的新的增量市场。

在实现“超快点查”与“互动点读”两个焦点功效背后，是网易有道在手艺领域的深挚积累。例如，将点查、点读与扫描翻译等功效集中于一支笔头并不容易，为了实现自动识别，保证用户体验流通且无缝切换，有道词典笔3自主研发了全球首创的超感光学系统，兼容了OCR（光学字符识别）与OID（光学辨识码）两个AI手艺的自动判断与识别，可同时识别红外光与可见光，这是一个伟大的手艺创新。

除了新功效的增添，有道词典笔3在一些焦点产物功效体验上也较上一代大幅提升。例如，有道词典笔3可以识别出30多种字体，包罗常见的课本、课外读物等书籍以及各种花体字、异体字，顺应更多的使用场景。同时，有道词典笔3搭载的离线神经网络在原来的基础上加速20%，让识别加倍快捷。识别准确度也有大幅提升，去年8月，有道词典笔2上市时，平均识别准确率为95.5%，履历产物多次升级，准确率不停提升，在最新的有道词典笔3上，平均识别准确率到达了98.3%。

在功效获得了极大提升的同时，有道词典笔3依然保持了极具竞争力的订价，其中，标准版售价为1199元，专业版售价为1499元，而且标准版在预售时代优惠100元，只需1099元，便可以拥有全新的有道词典笔3。

在产物公布会竣事后的体验环节，笔者注意到许多经销商嘉宾在体验了有道词典笔3后，都信心十足。当这些对市场具有最敏锐嗅觉的群体纷纷给予有道词典笔高度评价时，这意味着有道词典笔3有可能成为比2更具市场势能的一款征象级爆品产物。

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作为一款爆款产物，有道词典笔虽然正成为驱动网易有道收入快速增进的一个主要动力，但这远非其所有的价值。有道词典笔的更大价值有两个，首先是乐成拓宽了网易有道的营业界限，其次是构建了全新的组织能力。

已往，中国互联网企业经常会在战略上犯一个较为严重的错误，就是画地为牢，被基因论所约束。企业是一家轻资产公司，就不敢冒险去做重资产运营的营业，或者企业是一家To C领域的公司，就不太敢去做To B领域的营业，这往往就限制了企业生长的款式。而反观当前互联网领域最为乐成的几家企业，有一个共性特征就是勇于打破营业惯性，不被基因论约束。

例如，阿里巴巴最早是一家轻资产的网站开发与运营公司，真正让实在现破局的是打造了线下的重运营团队中供铁军，让其乐成实现了商业模式的闭环。而小米最早是以MIUI与米聊为焦点产物的软件公司，其最终依赖小米手机等硬件产物实现了伟大乐成......

无论网易有道，照样网易有道的母公司网易，都是有着极强的软件基因且历久以轻资产运营为主，在较长时间内对是否要大力生长硬件营业都持犹豫不决的态度。而有道词典笔的乐成，让网易有道词典的团队不再迷信基因论，而是看到自己在软件与内容领域的优势可以做出更好的智能硬件，从而坚定了在教育类智能硬件领域生长的信心，这就大大拓展了网易有道的营业界限，让其成为行业唯一一家在硬件、软件与内容上举行平衡营业结构的教育类企业。当前，在线教育市场实在已经是一个竞争猛烈的红海市场，且盈利模式还未完全获得验证，教育类智能硬件有可能会成为网易有道实现弯道超车的利器。

网易有道高级副总裁、有道产物负责人吴迎晖在接受媒体采访时便示意，“我们不同于一些互联网公司会进入到硬件行业，硬件研发制造是我们的基本技术之一。”网易有道CEO周枫也示意，“在网易有道，硬件和课程是并列的，是知足用户学习需要的两种形态，主要性不分上下。”从周枫与吴迎晖两位焦点高管的言语中，我们已经能看到网易有道对于硬件营业远超早年的坚定。

另外，有道词典笔的乐成，让网易有道的组织系统内形成了全新的能力，好比软硬件连系的产物研发能力、硬件供应链能力与遍布天下的渠道与售后服务能力，这种能力是极为珍贵的，只要有了这种能力，未来只要有新产物机遇泛起，网易有道就可以依附新的组织能力更高效地捉住新的营业机遇。

例如网易创始人丁磊曾示意，“我们很期待AR眼镜。AR眼镜比VR眼镜舒适，我以为AR眼镜会对这个天下发生伟大的动力。由于网易在内容和手艺领域耕作了很久，我们知道AR眼镜问世后，我们可以连系做哪些产物创新。如果今天拿来一份杂志，你看不懂这段文字，但你的眼镜有个雷达，一扫杂志，英文所有酿成中文翻译出来了。这可能是很快就会泛起的事情。”而若是如丁磊所展望，那么网易有道将势必是市面上最大概率捉住AR眼镜在教育产业商用机遇的企业。

网易有道CEO周枫在有道词典笔3公布会后的媒体采访中，也较为自信地示意，竞争对手若是要想做出有道词典笔3这样的产物，内容、硬件与AI算法这三方面的能力缺一不可。

《砺石商业谈论》在历久商业研究历程中有一个主要体会，就是在判断一个企业的历久生长上，基于能力逻辑是比基于业绩逻辑更准确的判断依据。由于，短期业绩是企业已往能力在当下的业绩体现，能力提升则会反映在企业的未来业绩上。而这个看法对于展望网易有道的未来生长也极为适用。

笔者以为，网易有道虽然在当前有着不错的业绩增进显示，但这并不是最主要的，更主要的是网易有道近些年在硬件、内容与AI算法领域的复合能力在快速增进，而且在接下来大概率还会连续提升，这种能力简直定性增进，势必会在未来转化为其在教育智能硬件领域简直定性业绩增进。