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在海内几无对手的伊利，需要把未来看成对手。

中国的食物饮料企业中，营收破千亿的并不多，破千亿还能保持双位数增进的更是少见。

8月尾，伊利股份宣布2022年半年报，数据显示，伊利营收634.63亿元，净利润61.39亿元，划分同比增进了12.31%和15.4%。

这份财报在众多乳企的半年考中算得上亮眼。据食物板数据，上半年32家乳企中，有25家营收增进，但却有21家净利润下滑，且不少企业净利下滑超50%。

对乳企而言，现在的增进逻辑已从量增转为价增，高端化、小众化、低温化最先*新潮水。乳制品的消费也不再局限于一日三餐，烘焙、奶茶、零食，乳制品在多元化场景中渗透得更广。

乳业剖析师宋亮指出，“自2021年（最迟2023年），中国乳业将迎来*个生长岑岭期，即*个黄金十年 。”

巨头下沉，地方反扑，围绕“下一个十年”的乳业拉锯战已经打响。

成为千亿乳企后

A股食物企业中，营收跨越千亿的有三家——茅台、金龙鱼、伊利。相比之下，茅台高价、金龙鱼是一样平常刚需，伊利靠的是几块、十几块一瓶的奶。

2022年上半年，伊利营收634.63亿元，净利润61.39亿元，均创历史新高，增速也都实现了双位数的增进。

详细来看，伊利营收主要有三大板块，液态奶、奶粉及奶制品业和冷饮营业。

液态奶是伊利稳固的“基本盘”，上半年液态奶营业实现营收428.92亿元，占比达67.6%，纯牛奶、金典和安慕希三大拳头产物均已到达超200亿的营收规模。

液态奶行业的“量增转价增”逻辑十分显著。无论是常温牛奶特仑苏、金典，照样常温酸奶纯甄、安慕希等，越来越多高端线产物泛起。

据国联证券数据，金典近十年复合增进率高达29.48%，相较之下，纯牛奶近十年的复合增进率尚不足5%。而安慕希横空出世后，十多年间营收就突破了300亿元，成为伊利*钱的“现金奶牛”。

液态奶之外，奶粉和奶制品营业的增速也惊人。上半年伊利奶粉及奶制品营收达120.71亿元，同比增进58.28%。

在生长自身奶粉营业的同时，伊利还收购了澳优乳业。据国联证券测算，伊利在收购澳优后，婴儿奶粉市占率将到达15%左右，险些与飞鹤持平。

伊利的奶酪增速也高达40%，市场份额增进4%，位居行业*。早在2018年，伊利便确立奶酪事业部，通过渠道优势快速铺货。上半年，伊利奶酪已笼罩50万家门店，预计年底结构的门店数目将到达100万家。

此外，中金公司研报显示，伊利雪糕、冰淇淋延续十年销量*。海内冷饮销量前五的品牌中，伊利的子品牌占有三席。在“雪糕刺客”涌现的上半年，伊利冷饮营业销售收入同比增进31.71%，增速行业*。其中，巧乐兹增速高达33.31%。

放眼中国的乳业市场，伊利多年来与蒙牛保持百亿的差距，且二者营收增速一直平起平坐。短期内蒙牛想追平甚至逾越伊利不易，更不用提后面的一众小弟。乳业领域，“一超多强”的事态正加速形成。

不久前荷兰互助银行宣布的全球乳业榜单中，伊利延续第3年稳居“全球乳业五强”。前四名中有三家企业增速只有个位数，位列*的兰特黎斯为16.2%，伊利依附31.7%的增速成为全球乳业20强中增进最快的企业。

但伊利也并非高枕无忧。财报显示，伊利的主营营业同比增进仅有1.14%，此外，受原质料价钱上涨所致，2022年上半年伊利的毛利率有所下降。

主营营业增进乏力，奶粉和奶制品营业和冷饮营业尚未成为*曲线：奶酪中妙可蓝多稳居行业*，背后更有蒙牛撑腰；冷饮营业现在也面临着钟薛高等一众后浪袭击。更不用提饮用水、功效饮料、植物卵白饮料等新领域结构，财报中甚至少有提及。

想成为“天下的伊利”并不容易。对比雀巢，其营业普及乳品、糖果巧克力、瓶装水、咖啡饮料、烹饪、宠物食物、康健营养七大板块，且各版块收入较为平衡，而伊利的营收基本靠液态奶支持。

更况且从1867年确立至今，雀巢横跨了两个世纪，曾依附敏锐的眼光在两次天下大战中实现跨越式生长，时代沉淀下的雄厚积累远非伊利可比。

千亿巨头养成记

伊利的乐成既踩中了时代的盈利，也有自身战略决议的因素。

20世纪90年月后，随着超高温瞬时灭菌手艺和无菌包装手艺的引入，常温奶泛起，远距离运输成为可能。

加上“一天一杯奶，强壮中国人”的理念逐渐普及，牛奶逐渐成为中国家庭的必备饮品，常温奶市场份额逐渐跨越低温奶。

伊利和蒙牛也在此时崛起。通过与纸业包装巨头利乐的互助，伊利、蒙牛的常温奶发往天下，而彼时，灼烁等老牌乳企还在因冷链建设不完善受制于地方。

常温奶使得伊利加速了天下扩张，与老对手蒙牛十几年的明争冷战，则成就了相互，也促进了乳业生长。

2005年，伊利率先推出风味乳饮料伊利优酸乳，主攻青少年市场，蒙牛紧跟厥后推出蒙牛酸酸乳，并依附赞助《超级女声》爆火。

也是在统一年，蒙牛祖先一步，推出高端品牌特仑苏，伊利马上加码，于次年推出伊利金典纯牛奶。

之后蒙牛有未来星，伊利便有QQ星，伊利有安慕希，蒙牛便推出纯甄……你来我往间，“草原双雄”打得藕断丝连。

转折点在2008年，三聚氰胺事宜发作，蒙牛、伊利奶粉均在不及格名单上。凭证国家要求，此宿世产的乳品必须所有销毁，这对企业而言是笔不小的损失。

在损失肩负上，蒙牛和伊利给出了差其余做法。蒙牛向自己的经销商提出配合肩负责任，伊利选择独吞苦果。

2012年，伊利再度逾越蒙牛，登顶乳业*的位置，并稳坐头把交椅至今。

罗马不是一天建成的，产物、渠道、营销和供应链缺一不能，也正是这些板块的协同生长，成就了伊利今天的疆土。

近两年，气泡水成为年轻人的心头好，伊利安慕希顺势推出了*充气酸奶——有汽儿，这也是海内*在酸奶中接纳创新性充气工艺的产物。

此外，继矿泉水、能量饮料和植物基产物后，伊利今年还进军了即饮茶领域，推出了无糖茶产物“茶与茶寻”。

渠道更是自不必说。早在2006年，伊利就提出了“天下织网”设计，将营业局限拓展至天下各地，率先完成了“纵贯南北、辐射器械”的战略结构，成为首家笼罩天下市场的乳制品企业。

住手今年6月末，伊利股份经销商总计1887家，净增4879家。有数据统计，平均每个县级行政区有跨越5个伊利经销商。

中国乳业耐久面临着奶源供应不足的问题，这也导致了乳业“得奶源者得天下”的事态。优质稳固的奶源供应，成为乳企竞争的主要护城河。

1999年，伊利制订并实行了“奶源四步走”战略，确立起以呼包、京津唐、东北为主的三大奶源基地。除了自有牧场，伊利还拥有辉山牧业、优然牧业、赛科星等供应商。

多年来，伊利通过收购、持股、战略互助等方式不停加码奶源产地。现在，伊利在中国占有25%的原奶产地。

营销上，伊利不仅常年占领电视广告的黄金时段，在业内更是有综艺“救世主”的称谓。仅在2022年上半年，伊利赞助的综艺节目便跨越了15档，且大部门都是*冠名。

作为一家从时代里熬出来的企业，伊利也难阻止老化的问题。

从财报来看，伊利超90%营收都泉源于经销商渠道，常温液奶约莫有20%的销售是在一二线都会，80%在下线都会。在下沉市场平稳过活的伊利，终究离Z世代远了点。

另外，只管伊利有纯牛奶、金典和安慕希三款大单品，但近几年出的新品却少有水花，2021年财报显示，伊利近几年推出的新产物只占营收的13.4%。

产物推新追不上年轻人的脚步，渠道远离年轻人的视野。跨越千亿后，伊利也迎来了新一轮大考。

“旱的旱死，涝的涝死”

2022年已经由半，除伊利外，32家上市乳企也宣布了半年报。

从成就来看，可谓是“旱的旱死，涝的涝死”，龙头企业依附规模化优势在疫情之下显示出了较强的抗周期性，但更多的企业则面临增收不增利的事态。

上半年营收增进的乳企跨越7成，但增利的却不足4成，净利突破1亿元的不足3成，伊利、蒙牛和灼烁3家头部企业净利合计占比超8成，强者恒强、弱者恒弱的趋势加剧。

整体来看，当下中国的乳制品市场竞争名目呈金字塔形状。*梯队以伊利股份和蒙牛乳业为代表，两者通过拓展液态奶市场确立天下渠道网。

*梯队以新乳业、灼烁乳业、三元股份、君乐宝乳业等区域性大乳企为代表，他们通过低温奶或差异化品牌的营销，完成市场扩张。

第三梯队的代表企业为天润、科迪乳业、百菲酪等地方性乳企，处于更区域性、更细分领域。

但市场并非铁板一块，随着消费者康健意识的提升，高端奶、小众奶、低温奶等领域成为乳企们抵制伊利、蒙牛下沉的新偏向，也袭击着原有的竞争名目。

2005年，蒙牛特仑苏降生，拉开国产奶的高端化序幕，伊利紧随厥后推出高端品牌金典，之后新希望、圣牧等乳业也纷纷结构高端奶市场。

现在，乳企的高端化更是武装到“牙齿”，从饲料、牧场、牛种、原奶到奶产物、因素、加工手艺甚至包装，为了给用户提供一杯更康健的奶，乳企内卷一再升级。

高端化之外，羊奶、骆驼奶、水牛奶等小众奶依附着更具营养价值的因素成为新趋势。羊奶市场在近5年增速高达25%，吸引了不少企业入局，君乐宝此前便推出“臻唯爱”羊奶，今年钻营上市的红星美羚和美庐生物也都是以羊奶起身。

只管小众奶异军突起，但市场规模尚不能比肩牛奶。即便羊奶已成为*大奶类制品，但依然只能占整个乳业市场的4.5%，后面的驼奶、水牛奶更不用说。

更多的时机在于低温奶赛道。

常温奶领域，伊利、蒙牛领跑天下的名目难以撬动，低温奶却由于对距离有要求，且冷链建设成本高，成为乳企们破局的要害。事实上，低温奶市场加倍涣散，耐久盘踞地方的“诸侯”要比伊利、蒙牛更具优势。

低温奶的瓶颈在于保质期。即即是超巴奶也只能将保质期延伸到15-28天，笼罩周边500公里的局限，因此若何在保质期内将一杯低温奶送到消费者手中成为竞争的要害。

在乳业剖析师宋亮看来，中国的大冷链系统已经很完整，*的不足即是面向三四线都会的“最后一公里”冷链系统。

小都会缺乏零售业态，无论是冷柜照样大型商超都不蓬勃，因此低温奶难以攻入。未来，围绕下沉市场的供应链也将成为兵家必争之地。

结语

现在饮奶的频次不亚于喝其他饮品。

据国家统计局数据，上半年天下规模以上乳制品制造企业产量为1510万吨，同比增进仅1%。

将时间线拉长，中国牛奶产量自2008年突破3000万吨后，近10年来始终保持低速增进，与2008年前10年的增速不能同日而语。

但随着时代的生长，现在的乳制品也不再局限于“奶”的形态，烘焙、西餐、茶饮……乳制品借助多样化的形态向其他领域渗透，多元化的消费场景不停打破乳制品的界限，也将市场规模推向新的高度。

《中国农业展望讲述(2021-2030)》指出：2020年中国人均奶类消费量为38.14千克，2030年将到达人均47.9千克的生长中国家平均水平（全球人均消费量的三分之一），年均增进率2.3%。

巨头能依附规模和供应链优势下沉到区域，区域性乳企也能通过扩张吞并严守阵地。

消费在增进，行业在迭代，稳固的竞争名目下，暗流涌动。