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随着理想汽车交出成就单，“蔚小理”今年上半年的显示已清晰地摆在台面上。

本周一下昼，理想汽车宣布了今年二季度的财报。据财报数据显示，2021年第二季度理想实现总营收为50.39亿元，较去年同期同比增进了158.77%，环比增进了41.6%。

净亏损方面，今年二季度为2.36亿元，环比虽缩减了34.6%，但同比却扩大了213.31%。

理想汽车2021年Q2部门财报数据，截图自财报

近期，蔚来和小鹏也交出了各自的成就单。

本月12日，蔚来率先交出今年二季度财报，在营收方面，实现了84.48亿元，同比增进了127.2%；净亏损为5.87亿元，同比收窄了50.1%。小鹏紧随厥后宣布财报，营收方面实现为37.61亿元，同比增进了536.7%；净亏损为11.95亿元，相较于去年同比扩大715%。

从环比角度来看，营收方面小鹏环比增幅依旧保持两位数增进，但蔚来却已下滑至个位数增幅；而在净亏损方面，蔚来环比扩大了30.2%，小鹏的环比扩大甚至跨越了50%到达了51.9%。

三份财报对比下，理想相较于一季度情形有所好转，而蔚来和小鹏已陷入各自的逆境之中。

财政数据的颓势，与销量的显示有很大关系。据蔚来财报显示，二季度其销量的环比增幅最先放缓，以至于在业内看来，其一直主打的高端之路已遇到阻碍；而对于小鹏而言，其主打的性价比和科技化之路已让其接替蔚来，成为三家之中最能烧钱的车企。

二季度显示尚可的理想，同样有着忧虑。

理想二季度销量上乐成逾越了小鹏，这背后主要得益于理想ONE改款的上市，但从严酷意义上来，理想旗下依然只有一款增程式车型。在港股招股书中，理想枚举了80多页的潜在风险提醒，其中就包罗对单一车型及增程式的担忧。

这样看来，蔚来、小鹏和理想三家车企，现在都有要处置的问题，为此最先了各自的新实验。

根据小鹏二季度财报电话集会透露，其未来将把产物的价钱区间提高至40-50万元，换句话说，小鹏将从现在主打性价比调整为向高端化结构。与小鹏相反的是，蔚来却将眼光看向了15-25万元的民众市场，同在二季度财报会上，蔚来CEO李斌示意将推出一个新品牌，借此进入民众市场。

对于理想而言，其港股招股书透露，有设计将未来的产物售价区间定位于20-50万元之间，这就即是说相比于现在的30多万元市场，理想未来可能会同时涉足民众市场和40万元以上的高端市场。

从三家的未来设计看来，蔚来向下、小鹏向上，而理想则是上下齐攻，最先将进攻的矛头指向了相互。那么，在这样的设计下，蔚来、小鹏和理想最终能否在对手的领地里抢到蛋糕？

1

“三兄弟”成就单，成色几何？

从二季度财报数据来看，理想已从一季度的颓势中走出。

今年一季度，理想实现营收为35.8亿元，环比去年四序度下滑13.79%；净亏损为3.6亿元，环比去年四序度扩大了434.71%，这也是理想继去年四序度小幅盈利后，再次转入亏损之中。

营收和净亏损双双显示晦气的同时，其毛利率也失去了原本的优势，今年一季度理想综合毛利率为17.25%，环比去年四序度下滑了1.3%。

同期，蔚来和小鹏却实现了营收的环比增进和净亏损的环比收窄，蔚来甚至在综合毛利率方面逾越了理想。

但到了二季度，理想在营收方面到达了50.4亿元，环比今年第一季度的35.8亿元增进了40.78%；净亏损方面，理想二季度的数据为2.36亿元，环比上一季度的3.6亿元收窄了34.6%。

理想汽车2021年Q1-Q2营收和净亏损情形，数据泉源于财报，连线出行制图

综合毛利率方面，理想二季度一改一季度的下滑情形，到达了18.9%，环比上一季度的17.3%增进了9.3%。

反观蔚来和小鹏，却陷入颓势之中。

蔚来今年二季度营收实现84.48亿元，虽然同比去年同期增进了127.2%，但在同比三位数增进的背后，却是环比上季度仅5.8%的小幅增进；净亏损为5.87亿元，同比去年同期收窄了50.1%，但环比却扩大了30.2%。

与蔚来相似，小鹏二季度显示也不理想。小鹏今年二季度营收为37.61亿元，同比去年同期增进了536.7%，环比上季度增进了27.5%；但在净亏损方面，小鹏二季度为11.9亿元，同比扩大了715%，环比也扩大了50%。

蔚来和小鹏二季度的综合毛利率划分为18.6%和11.9%，小鹏环比上季度实现了6.3%的小幅增进，而蔚来却环比下滑了4.61%。

相比之下，在营收总额方面，蔚来依然保持三家中的领先职位，但在这一指标的环比增幅上，理想却以40.78%占有首位。同样的，在净亏损方面，理想依附环比收窄34.6%的幅度，在其他两家环比扩大的情形下占有优势。

蔚来、小鹏和理想2021年Q1-Q2营收与净亏损对比，数据泉源于财报，连线出行制图

而在综合毛利率指标上，理想虽然以18.9%重回三家之首的位置，但需要注重的是，在理想死后蔚来仍在紧随，两者二季度的差距仅为0.3%。

对于与车企生长至关主要的资金贮备方面，蔚来、小鹏和理想的现金及现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资余额，住手今年6月30日划分为483亿元、328.7亿元和365.3亿元。

从三家的营收、净亏损和现金贮备来看，小鹏已然接替蔚来，成为三家之中最能烧钱的车企。而理想则通过逾越小鹏，成为继蔚来之后三家中较为有钱的车企。

或许有了今年一、二季度财政数据上的显著反差，相比于蔚来和小鹏依然按老例在财报中宣布了同比数据，理想在二季度财报中特意将环比数据凸显出来，同比数据并没有宣布。

今年二季度，理想虽然在三兄弟之中做到了唯一份的净亏损环比收窄，但同比去年同期，它却和小鹏同时陷入亏损扩大之中，据Wind数据显示划分为213.31%和717.96%。

这就意味着，小鹏和理想在二季度还处于增收不增利的事态之中。蔚来、小鹏和理想至今仍然都处于亏损之中、没有真正脱离“生死线”。

对于净亏损的扩大，蔚来、小鹏和理想均将缘故原由归结于研发用度和销售、一样平常及治理用度（下称“三费”）的增添。

首先在研发用度上，蔚来、小鹏和理想今年二季度划分投入了8.84亿元、8.64亿元和6.53亿元，环比上一季度划分增进了28.7%、61.4%和27%。而上一季度研发用度环比去年四序度增幅依次为-17.1%、16.3%和37.5%。

蔚来、小鹏和理想2021年Q1-Q2研发用度对比，数据泉源于财报，连线出行制图

而在三费破费上，理想却在二季度最先大幅投入为8.35亿元，环比上季度增进了63.8%，蔚来、小鹏同样也有增添，环比增幅划分为25.1%和43.2%。

在三费上蔚来、小鹏和理想在上一季度环比增幅方面划分为-0.8%、21%和18.8%，可见三家车企二季度三费的环比增幅比一季度都有了大幅的提升。

无论在营收方面，照样在三费方面，蔚来、小鹏和理想都肉眼可见的加大了投入，以致让各自的净亏损都陷入扩大的颓势之中。而这一切，蔚来、小鹏和理想不得不去做。

2

不得不做的破局

除了财政数据之外，要看蔚来、小鹏和理想三兄弟的生长情形，产物销量也成了要害指标之一。

随着财报的宣布，蔚来、小鹏和理想三家车企上半年的销量数据也出炉。凭证数据显示，“蔚小理”上半年的总销量依次为41956辆、30738辆和30154辆。

今年一季度，蔚来、小鹏和理想划分实现了20060辆、13340辆和12579辆的销量成就，但今年二季度最先，三家的名目最先发生改变。

蔚来在二季度依然以21896辆稳坐第一，但理想以微弱的优势从小鹏手中夺得第二的位置，理想和小鹏的销量划分为17575辆和17398辆，两者仅相差177辆，正因云云，仅有一款理想ONE的理想却在销量上逾越了拥有G3和P7两款在售车型的小鹏，这一征象受到了业内的关注。

蔚来、小鹏和理想2021年Q1-Q2销量对比，数据泉源于财报，连线出行制图

仍位列三家中销量第一的蔚来，也并没有很平安。

去年一季度，由于受到春节和疫情影响，彼时蔚来季度销量仅为3838辆，但到了去年二季度有了大幅提升，增进至10331辆，往后各季度销量一直保持两位数的增进幅度，依次为18.1%、42.2%和15.6%。

但到了今年二季度，环比今年一季度销量仅增进了9.2%，而理想和小鹏的销量同期环比增幅均到达了30%以上，划分为39.7%和30.4%。

殊不知，到了今年7月蔚来的销量更是一落千丈。当月蔚来实现销量为7931辆，环比6月销量下滑了1.9%。反观理想和小鹏，同月交付量双双突破8000辆，划分实现了8589辆和8040辆，逾越蔚来。

从季度销量增幅的下滑，再到7月销量的跌落，都凸显了一个事实——蔚来已走入困局。

自蔚来2014年确立以来，“高端”一直是其所坚持的产物定位，而为了将这一定位做深，蔚来始终强调“用户至上”的服务体验。

曾经，蔚来不仅斥8000万元巨资包飞机、包高铁、包旅店，就为让蔚来车主来加入首届的NIO Day；而在海内的众多都会中，蔚来开设了众多的集看车、休息、办公甚至演讲于一身的NIO House，来为车主服务。

在这样看似极端的用户服务下，蔚来确实也走出了一条纷歧样的生长蹊径，并让其高端品牌被愈来愈多的消费者所认可。这点从销量的转变可以显著看到，从2019年每月3000-4000辆的销量，上升到现在每月的7000辆以上的销量。

但随着用户规模的快速增进，蔚来的用户体验也最先稀释。

就拿蔚来为之自豪的换电营业为例。两年前，那时的蔚来车主是可以享受享受不限次数、终身换电的服务，这一服务也因云云在蔚来车主间口口称道。但到去年10月，蔚来将这一权益改为了限制次数的换电；再到今年1月，这一权益中的免费换电次数再次削减。

从最早的不限次数换电，到之后的限制次数，让众多蔚来车主发生了“被割韭菜”的感受。“要保持昔时的浓度一点都稳固，确实是很难的一件事。”秦力洪曾这样对媒体坦诚道。

而到了今年7月，蔚来车主们对于蔚来座椅设计缺陷的维权，再次将蔚来送上热搜。连线出行在《》一文中对于这一事宜举行了详细的论述。

正因蔚来客户服务的稀释、再加上车主对于蔚来的大规模维权，蔚来的销量增幅最先放缓，在业内看来，蔚来的高端之路已然遇阻了。

若是说蔚来不平安，那小鹏更是陷入逆境。

无论是二季度销量，照样在7月销量，小鹏都已经被理想所逾越，而这一征象的缘故原由或许是小鹏旗下两款车型的销量显示差异过大所导致。

就从二季度销量来看，小鹏实现了17398辆，其中G3和P7的销量划分为5876辆和11522辆，可见P7的销量险些是G3的2倍。而到了7月，这样的差距更是扩大。

据公然数据显示，小鹏7月实现销量为8040辆，其中6054辆由P7肩负，这就即是说，G3当月销量仅为1986辆，P7的销量险些是G3的3倍之多。从售价来看，G3定位于14.98-19.98万元的中低端市场，P7 则是定位于22.99-34.99万元的中高端市场。

有这样的征象并不令人意外，由于主打中低端的G3已在同级的细分市场中已失去话语权。据乘联会数据显示，在今年7月的新能源紧凑SUV车型前十二销量排行中，小鹏G3无缘前十名，仅排在第十一位。

2021年7月新能源紧凑SUV车型销量前12位，数据泉源于乘联会，连线出行制图

虽然乐成逾越了小鹏，但并不代表理想就没有遇到问题。

据理想港股招股书显示，其中就有快要80页的“风险因素”提醒，理想在其中逐一枚举了包罗单一车型的产物数目落伍、增程式手艺优势不再、零部件供应中止等问题所导致的风险因素。

其中的一些风险极为要害。今年2月，上海市就宣布相关政策示意自2023年最先，不再插电式夹杂动力（含增程式）车型发放新能源汽车专用牌照；北京市也在去年宣布相关政策，同样示意增程式汽车将无法享受新能源政策津贴。

一边是增程式动力模式未来不再拥有优势，另一边是单一车型的限制，对于理想的晦气影响或许已经展现，季度销量的增幅放缓或许就是一个警示。

今年二季度，理想以17575辆的销量成就逾越小鹏，但需要注重的是，理想季度销量的增幅也在放缓。

2020年Q2环比上季度环比增进了128.04%，之后的Q3、Q4季度环比增幅依次为31.13%和67.02%，而到了今年一季度由于春节影响，环比去年四序度增幅为-13.03%，到了今年二季度环比增幅为39.71%，虽然相比于一季度有所增进，但与去年同期的环比增幅差距过大。

现在来看，蔚来的高端之路遇阻、小鹏的性价比中低端市场也很难走通，而理想则是已凸显单一车型和增程式模式所带来的坏处。为了突破各自的困局，三家车企不惜在亏损扩大的情形下，向相互的领地最先进攻。

3

近身互搏的事态即将到来

“三个苦逼，在忆苦思变。”

去年6月6日，一张照片迅速在圈内刷屏。照片中，李斌的双手划分搭在了理想汽车CEO李想和小鹏汽车CEO何小鹏的肩头，恰似兄弟一样平常微笑地坐在一起。何小鹏用这句话作为配文将照片发在了他的小我私人微博中。

图源何小鹏小我私人微博

时间已往一年多，现在三家车企的竞争已经很猛烈，甚至即将要近身肉搏。

蔚来高端之路遇阻后，将下一步的目的定为了通俗化市场。

早在去年四序度最先，“蔚来将推出一个新品牌来主打民众市场”的声音就在业内最先撒播，直到今年二季度财报集会上，随着李斌的亮相，这一传言最终被证实。

李斌彼时示意：“蔚来将通过新的品牌进入民众市场，现在已确立焦点团队，迈出了主要的一步。”对于新品牌与蔚来的关系，李斌示意更像是奥迪和民众或者是雷克萨斯和丰田的关系。

据蔚来官方透露，新品牌车型的价钱定位将靠近于15-25万元。“现在民众市场上真正欠缺的是异常有竞争力的（智能电动）产物，我们希望有产物能够以比特斯拉更低的价钱，提供更好的产物和服务，这是我们的目的。”李斌曾这样示意。

需要注重的是，小鹏主打的市场也正幸亏这一价钱区间，这就意味着蔚来将进攻的矛头瞄向了小鹏。

根据李斌的先容，这一新品牌不会太早推出。对于何小鹏而言，虽然这一威胁的到来另有些时日，但他眼前却摆着在中低端市场折戟的事实，为了破局，他也做出了下一步的设计——向高端化袭击。

“我们已经通过P7证实有靠近30万的市场（的能力），在上个月正式跨越了燃油汽车奥迪A4在中国当月的销量，在未来时间我们会突破30万到40万元、甚至到50万元的价钱区间。”何小鹏在今年二季度财报集会上云云示意。

何小鹏还示意，小鹏的高端化并不是通过一个更高端的服务去做到，而是确立一个尺度的统一化服务，通过数据去推动。

为了实现这一目的，根据小鹏的设计，从2023年起每年至少会推出2-3款新产物，已知的是，明年小鹏将会推出第四款车型，一款纯电SUV，价钱在P7之上，换句话说这款新车型的价钱可能会到达40万元以上。

根据何小鹏先容，未来还会推出一个新平台，这一平台将主要针对中高端及高端市场，“2023年会推出一款高端产物。比现在的价钱要高，可能是售价在45万以上价钱的产物。”

40-50万元的价钱区间，也正好是蔚来现在主要的产物价钱售价区间，这就即是说小鹏也将进攻的矛头瞄准了蔚来。

而对于被诸多风险笼罩的理想，同样也不会坐以待毙。

在理想的港股招股书中，可以清晰的看到其下一步的设计。理想设计在明年X平台推出新一款全尺寸豪华增程式电动SUV车型，并于2023年基于这一平台推出另外两款SUV车型。

已看到增程式模式潜在风险的理想，也在纯电动车型上最先发力。根据理想先容，其正在开发两个高压纯电动车型平台——Whale和Shark，根据设计，自2023年起这两个平台每年至少推出两款高压纯电动车型。

理想未来新车型设计，截图自理想港股招股书

对于这些新车型的订价方面，据招股书显示，理想设计订价为20-50万元的区间。“主要是看到这个市场是快速增进的，以是我们更愿意专注于这样一个价钱区间。另外，这个价钱区间也跟我们豪华智能电动车对照高端的定位相相符。”理想汽车总裁沈亚楠接受媒体群访时这样示意。

众所周知，理想现在旗下仅有理想ONE一款产物，订价为32.8-33.8万元。根据理想设计的价钱区间，意味着理想之后将同时向高端和中低端市场提议进攻，而首当其冲要面临的对手正是蔚来和小鹏。

蔚来下探、小鹏上攻、理想上下齐攻，看似都要向一个不那么熟悉的价钱市场去探索，也不能阻止地将进攻的偏向瞄准了昔日言笑风生的兄弟。

然而，蔚来、小鹏和理想想要通过这些动作来破局，并不容易。

首先来看小鹏要袭击的新能源高端市场。现在，在这一市场中可以看到的重量级玩家已有众多，好比智己汽车、极狐汽车、集度汽车和本月才宣布的阿维塔等“强强团结”玩家。

根据这些玩家的进度，极狐阿尔法S HI版已在今年4月开启预售；智己汽车将在今年底量产；集度汽车和阿维塔也相继宣布将在今年底至明年宣布旗下的首款车型。

换句话说，这些强力玩家的进度或许会比小鹏更快，再加上民众、宝马、奥迪和飞跃等传统车企的电动化也最先加速，实力不能小觑。等到小鹏推出高端产物时，将要面临的对手不仅会有蔚来，同时也会被这些玩家所围攻，能否抢到优势职位尚不能知。

更为主要的是，小鹏的高端化定位能否被消费者真正接受也是一个问题。连线出行曾在《》一文中对于车企确立高端化定位的难度举行了剖析和讨论。

蔚来要下探的民众市场，同样也是强敌云集。

这其中不能忽视的玩家就是特斯拉。早在去年9月，特斯拉CEO埃隆•马斯克就在“电池日”上示意将要推出一款售价仅为2.5-3万美元之间（折合约为16-19万人民币）。而到了本月，据特斯拉中国总裁朱晓彤透露，这款车型正在加紧研发中，售价预计会在16万元左右，或将在今年广州车展上亮相。

除了特斯拉、比亚迪、吉祥及长城等老玩家的实力也不能小觑。蔚来未来将不仅会晤对小鹏的挑战，同时也要遭受来自特斯拉、吉祥和比亚迪等玩家的袭击。

而对于设计上下齐攻的理想，不仅会晤对来自蔚来和小鹏的挑战，同时也要面临两兄弟要遭受的玩家挑战，以至于让理想在三家之中显得更有风险，事实理想在纯电动营业上已经慢了许多。

理想想要不仅补上已落伍的差距，同时在民众市场和高端市场上同时占有一席之地，可想而知难题伟大。

就现在而言，要想看到蔚来向下、小鹏向上、理想上下齐攻能否破解各自的困局，还要等到三家各自的设计真正落地之后。但可以确定的是，随着新能源汽车行业的快速生长，对于仍处于“生死线”边缘的蔚来、小鹏和理想“三兄弟”而言，之后相互的竞争也将加倍猛烈。

事实，昔日一同起跑的“三兄弟”，谁也不想在这场正在举行的汽车工业变化中落伍。