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“游戏仙路谁为峰？《鬼谷八荒》有神功。”

1月27日，以中国神话为蓝本的修仙沙盒类游戏《鬼谷八荒》上线Steam。几天后，此游戏登上全球热销商品榜第一，同时在线玩家跨越15万。这实在缔造了一个事业，游戏由鬼谷工作室在广州自力开发了两年，程序员只有一个，其他大小鱼两三只，仅在测试阶段就俘虏了大量“修仙者”。

抖音上，《鬼谷八荒》有着跨越5000万的播放量；斗鱼里，它热度跨越200万，跨越百位主播直播；游戏测试两周更新频率跨越30次；玩法的趣味性引数十万玩家折腰。大大小小的直播平台、UP主陋习模性地为这款游戏宣发，这让隐藏在鬼谷工作室幕后的“黑手”，浮出水面。

知乎上有个被浏览170万次的问题：若何评价《鬼谷八荒》这款游戏？其制作人张三的回覆得到了跨越3000个赞。他把这款游戏讲成为“既有理想主义色彩，又会难免低俗”，还把修仙讲成了人情世故。但有仔细的网友发现了更幕后的人——雷霆游戏。

《鬼谷八荒》由雷霆游戏署理刊行，而雷霆游戏是A股上市公司吉比特(SH:603444)的孙公司。熟悉吉比特的投资者向资源侦探评价：“出了名的啃老，《问道》一个大IP，出了端游出手游，一个老本吃了14年。”但事实真是云云吗？

要知道火爆一时的《问道》是老牌仙侠类游戏，与《鬼谷八荒》在基因上有相通之处，他们对于中国文化无比契合。以是，要真的看懂吉比特，就得先明晰什么是“修仙”。

问道：功法大成

道法有三千，每一条路最焦点的都是“功法”。

2004年，曾任中兴工程师的卢竑岩在加拿大完成深造后归国创业，与苏华舟两人各掏50万元，雇佣十几个研发职员，建立了吉比特。建立后的第三个年头，吉比特正式推出《问道》并一炮而红，上线人数跨越10万，昔时便收回成本。

凭据公然信息，2007年5月，《问道》在线人数突破40万，跃居天下2D回合制网游三甲之列。2008年10月，《问道》在线人数突破80万。2009年4月，《问道》在线人数突破90万。《问道》的乐成使吉比特跻身海内游戏公司的第二梯队，而《问道》也成为了吉比特厥后14年的生命之水。

顺应游戏市场趋势的吉比特，于2012年建立全资子公司厦门雷霆互动，正式开启研运一体化结构。

2014年，厦门雷霆网络建立，旗下“雷霆游戏”平台专注于网络游戏推广和运营。雷霆网络于2019年在天下中小企业股份转让系统挂牌，吉比特作为控股股东持股60%。

建立以来“雷霆游戏”硕果累累，不仅乐成运营了《问道》《奇葩战斗家》《五行师》《永生劫》等差别题材产物。还推出《不思议迷宫》《失踪城堡》《贪心洞窟2》《伊洛纳》《异化之地》《跨越星弧》等广受玩家好评的Roguelike（角色扮演游戏的一个子类）类手游。

通过几年的沉淀和积累，吉比特在Roguelike类游戏署理方面已成为龙头。

2013年，伴随着智能手机普及，中国游戏市场发生重大变化，手游异军突起。手游市场总销售收入从2013年的100亿元左右增进到2015年跨越500亿元，市场份额也随之从2013年的10%左右增进到2015年的近40%。同期，端游生长乏力。

2016年，吉比特推出《问道手游》，成为征象级端转手乐成案例。依附《问道》十多年来积累的壮大用户群体和IP价值，《问道手游》自2016年4月正式运营以来，用户规模增进迅速，停止2019年12月31日，《问道手游》累计注册用户数量跨越4,000万。

2017年1月，吉比特以54元的刊行价于上交所正式挂牌上市，成为海内首家在A股主板自力上市的公司。

上市不足3个月，吉比特的股价一起从50元左右上涨到376元/股，一度逾越贵州茅台，成为A股第一股王，卢竑岩的50万元，履历13年已酿成73亿元财富。而另一位创始人苏华舟，IPO前夕以2.7亿完成利益兑现并从吉比特出走，谋划起二人曾于2010年配合建立的吉之特。

上市后，吉比特在卢竑岩的率领下对外投资大幅提速，走上了市场看不懂的“歪路”。

2016年公司对外股权投资总额为2.88亿，2017年靠近3亿，2018年、2019年划分为8.66亿元、6.58亿元。2019年，公司投资营业更是质变。公司卖力投资的全资子公司吉相资源，作为基金管理人提议设立了首支针对文化创意及娱乐产业的投资基金——吉相天成基金。

启信宝显示，吉相资源建立于2016年8月，注册资源达7亿元。停止2019年12月31日，吉相资源已在包罗文娱、互联网、数字新媒体等在内的多个领域完成了逾40个投资项目，其中不乏taptap实体企业易玩网络，勇仕网络等明星项目。

得益于吉比特投资的研发商青瓷游戏推出《最强蜗牛》。2020年8月5日，吉比特股价攀上历史最高峰，当日，其股价一度升至671.60元/股。而2020年三季度起，吉比特最先在股市蹦迪。停止2020年2月9日触及331.77元/股，相较于历史最高价缩水超一半。

究其原因，或可从券商某次电话会议中找到一些线索。曾有券商在电话会议中提到，游戏公司买量，会在未来泛起成本上升、效率低下的情形，导致投资回报率下降，影响到公司净利润等业绩显示；另外，官方宣布，市场满怀期待的新手游《摩尔庄园》，由于存在一些bug，上线暂缓。

回首吉比特历次股价大颠簸，都可以从公司的新游推出希望中找到蛛丝马迹：上市后大涨——对于《问道》大IP的美妙期待；长达一年的调整——未泛起知足预期、比肩《问道》的新游，预期调整；再次大涨——《最强蜗牛》超预期；腰斩过半——《摩尔庄园》频频延期。

频频三番的期待到失望，让市场失去了耐心。纷纷指责其不仅吃老本，还搞投资无心主业，新出的项目也缺乏爆款。资源看空吉比特的原因是：用户的兴趣千变万化，吉比特对单一产物依赖性过高，平安界限过低。

但若是把曾经的《问道》，近期推出的《一念逍遥》，以及署理的《鬼谷八荒》做对照，能很清晰地发现吉比特十余年修炼的功法就是——坚定不移走中国特色游戏之路。

术法：多人得道

功法是修仙功力增进的保障，而“术法”则是吉比特商海杀伐的手段。

首先，《问道》是吉比特第一大“术法”。公司自研打造的《问道》上线即爆款，2016年乐成转型手游。手游版《问道》上线5年盈利能力保持强劲增进，2019年缔造流水24.87亿元，划分孝敬15.76亿营收及15.26亿毛利，划分同比增进32%、34%。

但这也成了吉比特当前的逆境。手游版《问道》2017年至2019年划分孝敬营业收入9.34亿、11.96亿、15.76亿，占总营收的64.89%、72.26%、72.62%。“讲述期内，公司收入中来自问道手游的比例对照高”——吉比特公司2019年年报这样论述。市场的担忧，吉比特显然也有意识到。

游戏是工业和艺术的连系，这样的连系就意味着两个方面都有难度。

“一方面我们会在市场上普遍寻找明星制作人，另一方面会在公司内部培育优异制作人。”创始人卢竑岩在被问及公司生长规划时刻提到。考察吉比特近几年的动向，实在研发一直都是其内核，贮备厚实的IP也是其走出逆境的主要行动。

公司2017年至2019年研发用度划分为2.43亿元、2.87亿元、3.32亿元，占营业收入比例划分为16.94%、17.35%、15.31%。停止2019年12月31日，公司研发职员360人，占公司总人数的54%。

“多人得道”是吉比特的第二大术法。吉比特除了内部培育研发团队，也尊重成熟研发团队体外创业。

青瓷数码、成都数字狗、勇仕网络及淘金互动等均是由公司原员工建立，各厂商主攻领域相对有所偏重，借此举行营业协同和互补，助力其在多题材品类开疆扩土。《最强蜗牛》《不思议迷宫》《地下城堡2》等游戏均由参股企业举行设计研发。

凭据公司公告，停止2019年底，其投资平台吉相资源已在包罗文娱、互联网、数字新媒体等在内的多个领域完成了逾40个投资项目。其中包罗游戏工作室逾20家游戏工作室（青瓷数码、淘金互动、勇仕网络、Rayark等），另外不乏开发运营平台（易玩网络）、IP研发（天津好转）等投资项目。

无论是研发，照样投资，实在吉比特从未偏离研发这条轨道。

通过“功法 术法”双轮驱动厚实游戏产物线，借助雷霆游戏平台及行业内股权投资实现研发与刊行、投资相互协同，形成良性循环。

凭据公然信息，停止2020年5月11日。吉别特贮备了《一念逍遥》《魔渊之刃》《纪元：变异（PC 版）》《最强蜗牛（港澳台版）》《冒险与深渊》《巨像骑士团》《不朽之旅：重生》《精灵魔塔》《石油富翁》《匠木》《声誉指挥官》《指尖都会规划师》等多款待上线游戏。

其中《魔渊之刃》《精灵魔塔》《石油富翁》《匠木》《声誉指挥官》《指尖都会规划师》已取得版号。

凭据游戏工委（GPC）《2019年中国游戏产业讲述》，2017年至2019年中国客户端游戏市场现实销售收入增速划分为11.4%、-4.5%、-0.7%，中国端游市场规模不停缩小。《问道》端游已商业化运营14年，近三年游戏数据有所下降但仍保持在相对稳固的区间，与行业整体情形一致。

2019年中国移动游戏市场现实销售收入为1,581.1亿元，同比增进18.0%。经由几年的增进，中国移动游戏用户数量趋向平缓，中国移动游戏收入增速显著放缓。2017年至2019年，中国移动游戏市场现实销售收入增进率划分为41.7%、15.4%、18.0%。

而手游《问道》对应年份营收划分为9.34亿、11.96亿、15.76亿，近两年增速显著优于市场显示。

《问道》IP的超永生命线和高流水，证实公司的强研发实力和高护城河。而占有营收跨越70%的手游版《问道》上线四年，经由90余次更新迭代，仍然以高增进率为公司孝敬营收，则解释其用户的高粘性及吉比特对于游戏市场的精准判断。

究竟，修仙是中国人最爱听的故事。

飞升：厚积薄发

一人得道，一人得道。

这个典故出自《论衡·道虚》：“淮南王学道，招会天下有道之人，倾一国之尊，下道术之士，是以道术之士并会淮南，奇方异术，莫不争出。王遂得道，举家升天，畜产皆仙，犬吠于天上，鸡鸣于云中。”有评论说“一人得道”讽刺的是政界乱象，但现实这就是“修仙”——人情世故。

吉比特受益于《问道》起家，然后拿着钱向外撒币，投出了一众道友，让自己在游戏圈声浪越来越大，新刊行的《一念逍遥》也敢学习《原神》不走渠道。旗下公司署理刊行的《鬼谷八荒》，除了证实雷霆游戏选品能力强，还说明晰“人情世故”下的中国游戏正走向变化。

精品游戏不再只出自传统大厂；强制玩家氪金正向“为爱付费”转变；整个生态在厚积薄发中变得越来越康健；Tap Tap、Steam等平台也给了自力工作室出头之日；抖音、B站等流量入口的改变，让口碑营销越来越常见。这是几家公司举行同谋，然后就能完成的事吗？

谜底显然是否认的，这是由于玩家选择了历史。

中国游戏乱了那么多年，玩家都在盼望着竣事。这也就给了新人们机遇，从《黑神话：悟空》靠一个实机演示爆火，到跨平台的《原神》暴打全世界，以及近期的《鬼谷八荒》《戴森球设计》轮流登顶Steam。换皮、山寨的或将成为往事，一条由玩家主导的平坦大路，摆在了整个市场眼前。

《鬼谷八荒》开发时有个小故事，内里许多剧情、文案、设定均有玩家介入。以是在一定意义上，这款游戏是由众多玩家配合制作。而能让玩家云云认同修仙的基础，是由于配合的文化。在传说里，修仙网文是能使人戒掉毒瘾的存在。以是，那些把大IP变现失败的人，需要拷问下自己究竟是脱离了玩家，照样只想圈钱，或是二者都有。

好比，吉比特在资金和技术上向鬼谷工作室倾斜，全力完善这款有着火出圈潜质的游戏。然后以这款游戏的画风和品质来看，完全可以实现跨平台模式，再由雷霆游戏在移动终端举行署理刊行。那团积累多年的火，也到了该发作的时刻了。至于游戏会不会成为被资源市场认可的生意？

投资者若是看到中国游戏市场的价值，正悄然发生改变，那这个问题的谜底显而易见。