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中阳期货,　　现在，欧盟仍然是一个不完整的转移同盟，资源(人力、实物和金融资源)从外围向中央转移——也就是向英国或德国转移。取笑的是，这些“磁极”之一的英国决议脱离欧盟，外面缘故原由是为了阻止移民进入英国。英国脱欧后(正式发生于1月31日)，欧盟最先真正解体。,　　乐观派以为，英国退出之后，欧盟终于可以变得加倍团结了。但这一展望过于乐观。究竟，英国与其说是融合的障碍，不如说是其他成员国制止更慎密的联系的借口。好比，英国并没有阻挠欧洲存款保险机制，而这是完成欧元区银行同盟的要害，从中作梗的是德国。,　　在民粹主义政党在欧洲周全着花的情况下，很显然，下一场重大危急将成为欧盟的生计威胁。现在，欧盟必须证实它将直面完成一体化历程的挑战。否则，欧盟可能面临“杰斐逊时刻”，倒退到有限共享主权的同盟形式。,　　面临这一“深渊”，法国和德国制订了一套设计减轻疫情对经济的损坏作用。只管它们的方案有一些优点，但亚历山大·汉密尔顿(美国第一任财政部长)不会感应满足——理应云云。首先，法德所设想的债券刊行将不具备“团结的多重保障”，因此无法组成真正的债务配合化。金融家乔治·索罗斯(GeorgeSoros)的欧盟永续债券方案能缓解这个问题，但无法解决它。此外，无论如何，若是资金无法在今年夏日到位，就会太晚，从而对意大利、希腊和西班牙等受创最重的国家无济于事，它们将面临一个昏暗的旅游旺季。,　　更主要的是，欧盟“节俭四国”(奥地利、丹麦、荷兰和瑞典)和所谓的“放肆”南欧国家(包罗意大利、西班牙和希腊)之间的不信任仍然异常深刻，难以想象任何历久方案能够被接受。德国宪法法院的最新裁决向欧洲机构释放了一个关于未来的强力信号。只管该裁决最终将被欧洲法院推翻，并被欧洲央行所忽视，但欧洲央行的动作仍面临政治限制。,　　德国要么用本国纳税人的钱提供部门欧盟财政兜底，要么让欧盟机构为整个钱币同盟提供足够的相互支持(从欧元区预算最先)。若是拟议中的欧盟苏醒基金方案能够提振欧元区预算——特别是其从未形成过一致的稳固功效——那么光是这一项即是了不起的成就。,　　最近，欧盟委员会宣布了一项设计，辅助欧洲国家重新冠肺炎疫情所导致的大萧条级别的冲击中恢复。该设计以法国-德国方案为基础，设计投入7500亿欧元的苏醒资金，其中5000亿欧元将以援助形式发放，2500亿欧元以贷款形式发放。,欧洲的无汉密尔顿杂乱,　　我们和少数一些评论者展望，欧盟会提出远超大部门市场展望者和专家预期的设计，我们还建议欧洲决策者对现阶段可以实现什么功效保持现实态度。为翘首以待的欧盟债务配合化的“汉密尔顿时刻”而欢呼雀跃为时过早。,　　这个所谓的“下一代欧盟”设计所刊行的钱币将通过种种欧盟项目流通，以实现欧盟委员会的目的，包罗绿色经济和数字经济议程。欧盟委员会将通过刊行历久债券从市场筹资，以征收新税为支持，如温室气体排放税、数字服务税和其他超国家领域的税收。,

　　德国与法国抛出配合设计，想必已经意识到它不可能对钱币和财政兜底(即萌芽状态的财政和转移同盟)都说“不”。欧元的生计离不开两国。但纵然有兜底，要害问题也无法解决，包罗意大利激增的公债的可持续性问题。在其旅游业的对照优势被严重削弱的情况下，意大利必须竭尽全力恢复增长和竞争力。

美国5月财赤倍增至3990亿美元

　　总体而言，一切应对新冠肺炎危急的欧洲配合目标都是偏向准确的动作(也一定好于什么都不做)，但没有理由以为欧盟能脱节其由来已久的苟且偷生传统。若是欧洲领导人能够阻止欧盟和欧元工程的立刻溃逃，那么他们至少制止了进一步快速解体所造成的伟大的经济、社会和政治价值。但体现旧惯性的目标将让欧洲完全无法做好面临后疫情天下的准备，而其他主要大陆经济体——美国、中国和印度——将作出最主要的地缘战略和经济决议。

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